20230901-川财证券-大制造行业二零二三年九月月报_核心仍是筹码逻辑_重点关注顺周期和科技板块_11页_516kb

川财证券研究报告总结

一、市场表现回顾（2023年8月）

• 指数跌幅明显：上证指数下跌5.20%，沪深300下跌6.21%，创业板综下跌4.82%，中证1000下跌6.32%。
• 行业表现：国防军工行业下跌3.90%，排名6/31，跑赢上证综指1.30个百分点；机械设备行业下跌5.59%，排名15/31，跑输上证综指0.39个百分点。

二、2023年9月核心投资观点

• 政策底部显现：8月多部门政策利多，表明政策已触及底部，预计行情底部已探明。
• 市场趋势：9月预计市场将以区间宽幅震荡为主，风险偏好逐步修复。
• 配置建议：重点关注顺周期逻辑和超跌板块，优选筹码结构较好的板块和个股，如大制造、数字经济、国产化替代基础件等。
• 风险提示：产业政策低于预期、市场风格偏好的技术及政策风险。

三、重点推荐板块及标的

1. 先进制造：东方电气、上海电气、比亚迪等。
2. 数字经济新基建：士兰微、时代电气、新洁能等。
3. 国产化替代基础件：锋龙股份、川润股份、新莱应材等。

四、风险提示

• 经济发展不及预期影响行业需求
• 政策推动与执行不达预期
• 研究所观点不构成投资建议

投资策略以“筹码逻辑”为核心，短期关注超跌板块修复机会，中长期布局基本面良好且估值合理的行业。