20230910-华联期货-钢材周报_供需改善_钢价下行空间有限_7页_1mb

主要观点

1. 供需分析

   • 供应端：螺纹钢产量环比减少，高炉开工率有所回升但钢厂盈利下滑；热卷产量持续下降。
   • 需求端：螺纹钢表观需求环比大幅增加，但终端需求仍受天气及信心不足影响；热卷表需环比回落。
   • 库存：螺纹钢库存大幅去库，处于同期低位；热卷库存小幅累库。

2. 价格及基差

   • 螺纹钢现货价格坚挺，期货弱于现货，基差扩大；RB2401与RB05价差收窄，螺卷价差扩大。

3. 技术分析

   • RB2401合约回落在60日均线获得支撑，短期震荡偏强。

操作建议

• 单边：建议持有RB2401多单或在回调时做多。
• 套利与期权：暂无建议。

风险及关注点

1. 钢厂减产及盈利状况变化。
2. 库存去化速度及旺季需求兑现情况。
3. 宏观政策、美元走势及原料监管对钢价压制的风险。