20210705-瑞达期货-化工小组晨会纪要观点_7页_532kb

化工小组晨会纪要总结

核心内容概述

本次晨会主要分析了多个化工品种的市场走势、供需变化及操作建议，涉及原油、燃料油、沥青、LPG、天然橡胶、甲醇、尿素、玻璃、纯碱、LLDPE、PP、PVC、苯乙烯、纸浆、PTA、乙二醇和短纤等。整体市场呈现震荡格局，部分品种受国际原油走势及国内供需变化影响较大。

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主要观点与关键信息

原油

• 价格走势：布伦特原油上涨0.4%，WTI原油下跌0.09%，国际原油处于高位震荡。
• 供需因素：美国非农数据利好，EIA原油库存降幅超预期，OPEC+会议延期，增产分歧未解。
• 技术面：SC2108合约受20日均线支撑，上方测试478区域压力。
• 操作建议：建议短线在455-478区间交易。

燃料油

• 价格走势：国际原油高位震荡带动燃料油期价整理。
• 价差变化：低硫与高硫燃料油价差扩大至122.52美元/吨，LU2109与FU2109价差上涨。
• 持仓变化：FU2109净持仓卖单减少，LU2109净持仓卖单增加。
• 技术面：FU2109考验20日均线支撑，LU2109受3400支撑。
• 操作建议：建议FU2109在2650-2800区间交易，LU2109在3400-3600区间交易。

沥青

• 价格走势：受国际原油高位支撑，沥青期价震荡。
• 供需情况：国内主要炼厂开工小幅下降，库存增加，部分地炼合同移库。
• 技术面：BU2109合约考验10日均线支撑，上方测试3600区域压力。
• 操作建议：建议短线在3440-3600区间交易。

LPG

• 价格走势：华南市场价格上涨，LPG2108合约期货升水扩大。
• 库存与成本：沙特CP价格上调，进口成本支撑市场，华南现货价格上涨。
• 技术面：PG2108合约测试5000关口压力。
• 操作建议：建议短线在4800-5000区间交易。

天然橡胶

• 供需情况：全球进入季节性增产周期，泰国疫情引发外劳担忧，海南、云南产区原料产出高位。
• 库存变化：中国天然橡胶社会库存周环比下降，但到港量仍较低。
• 需求端：内外销疲弱，工厂库存高，环保影响开工率。
• 技术面：RU2109合约关注13050压力，NR2109关注10620压力。
• 操作建议：建议在12600-13050和10300-10620区间交易。

甲醇

• 供应与库存：西北部分装置检修，运输受限导致运费上涨，内地库存增加，管控结束库存或下降。
• 下游需求：传统下游进入淡季，需求整体下行。
• 技术面：MA2109合约关注2650压力。
• 操作建议：建议在2580-2650区间交易。

尿素

• 供应情况：部分区域限产，供应偏紧，但近期限产结束，供应有望缓解。
• 需求端：农需接近尾声，工业复合肥备肥，三聚氰胺刚需采购。
• 技术面：UR2109合约短期建议震荡偏多。
• 操作建议：建议震荡偏多思路对待。

玻璃

• 供需情况：华东、华中地区产销乐观，华南部分企业出货改善，下游库存低位。
• 中长期需求：房地产竣工周期支撑玻璃中长期需求。
• 技术面：FG2109合约建议在2760-2860区间交易。

纯碱

• 供应与库存：纯碱开工负荷稳定，部分检修推迟，下游玻璃企业原料库存尚可。
• 市场压力：交易所仓单库存偏高，对价格形成压力。
• 技术面：SA2109合约关注2240支撑。
• 操作建议：建议在2240-2300区间交易。

LLDPE & PP

• 开工与库存：PE行业开工率小幅回落，PP开工率回升，库存压力不大。
• 市场影响：海外企业计划调价，对PP价格形成支撑。
• 操作建议：建议投资者设好止盈，谨慎持有。

PVC

• 供应与库存：PVC开工率回升，社会库存环比下降，生产企业压力不大。
• 市场情绪：台塑下调报价，下游开工分化，环保限制影响开工率。
• 操作建议：建议投资者设好止盈，谨慎持有。

苯乙烯

• 开工与库存：苯乙烯开工率略有回升，下游开工率下降，库存同步减少。
• 技术面：EB2108合约高位震荡。
• 操作建议：建议投资者设好止盈，谨慎持有。

纸浆

• 价格走势：纸浆市场区间震荡，三港库存环比上升。
• 下游需求：双胶纸、铜版纸报价弱势，成交稀少。
• 操作建议：建议止盈离场。

PTA

• 供应情况：东北大装置检修，国内PTA开工负荷降至71.78%。
• 下游需求：聚酯开工率维持89.90%，PX加工费中位。
• 技术面：TA2109合约关注5250压力，下方测试5000支撑。
• 操作建议：建议区间交易。

乙二醇

• 供应与库存：新疆天业装置故障，MEG港口库存小幅上升，供应弹性制约上行。
• 市场影响：国际原油走强，化工品集体高开。
• 操作建议：不建议追多，建议逢高布空。

短纤

• 供需情况：短纤市场产销转弱，期价回调，纱厂补库减弱。
• 加工差：09盘面加工差1226元/吨，较现货升水近200元/吨。
• 技术面：PF2109合约关注7400压力，下方测试7000支撑。
• 操作建议：建议区间交易。

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总结

整体来看，化工市场在国际原油高位震荡的背景下呈现分化走势，部分品种受供需变化影响较大，而另一些则因库存压力或市场情绪波动表现震荡。操作建议以短线区间交易为主，部分品种建议逢高止盈或谨慎持有。市场需密切关注OPEC+会议进展、国内库存变化及下游需求动向。