20250901-大越期货-玻璃周报_20页_1mb

报告总结：

本报告为大越期货投资咨询部于2025年8月25日至29日发布的玻璃周报，作者胡毓秀。分析涉及玻璃期货和现货市场。

核心观点：上周玻璃期货主力合约FG2601收盘价1182元/吨，环比上涨0.77%；现货基准价河北沙河白玻大板1060元/吨，环比下跌1.12%。供给端，全国浮法玻璃生产线224条，开工率75.49%，日熔量15.96万吨，环比持平；需求端，下游加工厂订单偏弱，库存继续累积，玻璃基本面整体疲弱，预计短期震荡偏弱运行。

影响因素：利多因素包括“反内卷”政策可能带来的产能出清；利空因素包括地产需求疲弱、资金回款不乐观、市场情绪消退，导致原片库存消化为主。

关键数据：期货收盘价1182元/吨，现货价1060元/吨，期货相对于现货基差达-122元/吨。供给方面，玻璃产量环比企稳；需求方面，月度消费量低，下游订单少；库存6256.60万重量箱，环比减少1.64%。

风险与展望：主要逻辑是供给低位但需求不确定性高，预计玻璃宽幅震荡；主要风险是“反内卷”政策超预期，可能影响供需平衡。

免责声明：本报告非投资建议，仅供参考，投资者需自负风险。