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工业硅&多晶硅日评总结（2025年11月5日）

市场概览

本周工业硅与多晶硅市场价格整体持稳，但期货价格出现下跌。工业硅不通氧553#（华东）现货价格为9,300元/吨，与前一日持平；期货主力合约结算价为8,885元/吨，跌幅2.79%。多晶硅N型致密料现货价格维持在51元/千克，而期货主力合约收盘价为53,715元/吨，跌幅4.19%。

行业政策动态

河北省发改委联合国家能源局华北监管局发布《河北省分布式光伏发电开发建设管理实施细则》，提高分布式光伏项目的自发自用比例，并明确了过渡期政策，以支持存量项目平稳过渡。

供需分析

工业硅： 库存进入枯水期高成本阶段，部分企业已停炉。预计11月工业硅产量将进一步下降至40万吨以内。需求方面，多晶硅及有机硅企业清淡，硅铝合金按需采购，整体需求弱势。

多晶硅： 行业维持减产，但成交冷清，下游抵触高价资源，市场等待政策及需求复苏信号。

投资策略

工业硅： 市场供需双弱，价格承压，建议采用区间操作策略，关注9，300-9,500元/吨的支撑与压力位。

多晶硅： 虽供给端扰动短期内支撑价格，但因下游补库意愿有限，实际上涨空间受限，多单需谨慎管理利润，策略上关注政策落地及宏观情绪变化。

风险提示

宏观风险、供给端变化及需求不及预期仍是主要风险因素。