工业硅与多晶硅市场分析总结
核心内容概述
本报告发布于2025年06月05日，主要分析工业硅与多晶硅市场的基本面、价格趋势及行业动态，指出当前市场情绪扰动，上方空间有限，多晶硅基本面偏弱。
基本面数据跟踪
工业硅期货市场
| 指标名称 |
T |
T-1 |
T-5 |
T-22 |
| Si2507收盘价(元/吨) |
7,280 |
210 |
-160 |
-1,260 |
| Si2507成交量(手) |
806,934 |
421,379 |
446,056 |
606,992 |
| Si2507持仓量(手) |
180,328 |
-19,865 |
-46,879 |
-14,825 |
| 工业硅：近月合约对连一价差(元/吨) |
-260 |
-270 |
-235 |
-260 |
| 工业硅：买近月抛连一跨期成本(元/吨) |
73.7 |
0.0 |
25.4 |
23.0 |
多晶硅期货市场
| 指标名称 |
T |
T-1 |
T-5 |
T-22 |
| PS2507收盘价(元/吨) |
35,055 |
695 |
-235 |
- |
| PS2507成交量(手) |
262,747 |
118,067 |
71,013 |
- |
| PS2507持仓量(手) |
67,873 |
-3,727 |
-12,927 |
- |
| 多晶硅：近月合约对连一价差(元/吨) |
2935.0 |
0.0 |
- |
- |
现货升贴水
| 对标品种 |
T |
T-1 |
T-5 |
T-22 |
| 工业硅现货升贴水(对标华东Si5530) |
+1130 |
10 |
45 |
175 |
| 工业硅现货升贴水(对标华东Si4210) |
+1030 |
60 |
-5 |
1,175 |
| 工业硅现货升贴水(对标天津99硅) |
+980 |
10 |
-5 |
2,210 |
| 多晶硅现货升贴水(对标N型复投) |
+200 |
1,095 |
685 |
-4,555 |
价格与利润
| 品种 |
T |
T-1 |
T-5 |
T-22 |
| 华东地区通氧Si5530(元/吨) |
8150 |
-50 |
-350 |
-1300 |
| 云南地区Si4210(元/吨) |
10000 |
0 |
0 |
-900 |
| 多晶硅-N型复投料 |
36500 |
0 |
0 |
-4000 |
| 硅厂利润(新疆新标553#,元/吨) |
-4198 |
-90 |
-1096 |
-1316 |
| 硅厂利润(云南新标553#,元/吨) |
-7459 |
-90 |
-1162 |
-1571 |
工业硅原料成本
| 原料类型 |
地区 |
T |
T-1 |
T-5 |
T-22 |
| 硅矿石 |
新疆 |
400 |
- |
-20 |
-40 |
| 硅矿石 |
云南 |
375 |
- |
0 |
-35 |
| 洗精煤 |
新疆 |
1350 |
- |
0 |
-150 |
| 洗精煤 |
宁夏 |
920 |
- |
-40 |
-120 |
| 石油焦 |
茂名焦 |
1400 |
- |
0 |
0 |
| 石油焦 |
扬子焦 |
1760 |
- |
-70 |
-70 |
| 电极 |
石墨电极 |
11110 |
- |
-690 |
-1590 |
| 电极 |
炭电极 |
6910 |
- |
-600 |
-1090 |
多晶硅产业链价格与利润
| 品种 |
T |
T-1 |
T-5 |
T-22 |
| 多晶硅-N型复投料 |
36500 |
0 |
0 |
-4000 |
| 三氯氢硅(元/吨) |
3350 |
0 |
0 |
-100 |
| 硅粉(99硅,元/吨) |
8900 |
0 |
-200 |
-900 |
| 硅片(N型-182mm,元/片) |
0.94 |
0.00 |
0.00 |
-0.19 |
| 电池片(TOPCon-M10,元/瓦) |
0.253 |
0.00 |
-0.01 |
-0.53 |
| 组件(N型-182mm,元/瓦) |
0.697 |
0.00 |
-0.004 |
-0.018 |
| 光伏玻璃(3.2mm,元/立方米) |
21.5 |
0.00 |
0.00 |
-0.5 |
| 光伏级EVA价格(元/吨) |
10000 |
0 |
-100 |
-1415 |
| 多晶硅企业利润(元/千克) |
-4.8 |
0.4 |
0.7 |
-1.5 |
有机硅与铝合金
| 品种 |
T |
T-1 |
T-5 |
T-22 |
| DMC(元/吨) |
11450 |
0 |
-50 |
50 |
| DMC企业利润(元/吨) |
-103 |
32 |
104 |
1024 |
| ADC12(元/吨) |
20100 |
0 |
-200 |
-400 |
| 再生铝企业利润(元/吨) |
-20 |
70 |
-70 |
-570 |
主要观点
- 工业硅市场：当前工业硅价格走势疲软，趋势强度为-1（偏弱），表明市场整体偏空。期货市场成交量和持仓量均有所下降，显示投资者情绪偏谨慎。
- 多晶硅市场：多晶硅趋势强度同样为-1（偏弱），基本面疲软，价格和利润均呈下行趋势，且现货升贴水波动较大，反映出市场供需关系不稳。
- 行业动态：钧达股份（002865.SZ）宣布在土耳其建设5GW N型高效光伏电池生产基地，旨在利用当地资源优势和政策环境，提升其国际化产能配置能力。
- 库存情况：工业硅社会库存和企业库存均处于下降趋势，但整体库存仍较高；多晶硅厂家库存有所波动，显示市场供应压力较大。
- 成本与利润：工业硅原料成本相对稳定，但利润持续下滑，反映出成本控制和价格压力并存。多晶硅产业链整体利润承压，尤其在组件和电池片环节。
关键信息
- 市场情绪：整体市场情绪偏弱，工业硅与多晶硅均面临较大的价格下行压力。
- 价格波动：工业硅与多晶硅价格在不同地区和产品类型上存在较大差异，且近期价格波动频繁。
- 产能配置：钧达股份海外建厂计划，有助于其在全球市场中增强竞争力和供应稳定性。
- 库存变化：工业硅和多晶硅库存均呈下降趋势，但整体仍偏高，可能影响市场供需平衡。
- 风险提示：市场存在不确定性，投资者需谨慎操作，注意风险控制。
总结
2025年6月5日，工业硅与多晶硅市场均表现偏弱，价格和利润持续承压。工业硅期货市场成交量与持仓量下降，多晶硅期货市场同样面临价格下行压力。钧达股份的海外建厂计划显示行业对国际市场的布局加强，但整体基本面仍偏弱。投资者应关注市场情绪与供需变化，合理评估风险与收益。
