20251126-宏源期货-工业硅_多晶硅日评_上方承压_1页_551kb

工业硅&多晶硅日评总结

市场价格概览

• 工业硅: 今日不通氧553#平均价格9,350元/吨（华东），与昨日持平；期货主力合约收盘价8,960元/吨，上涨0.22%；基差显示华东553#与期货价差390元/吨，下降20%。
• 多晶硅: N型致密料价格51元/千克，与昨日持平；期货主力合约收盘价54,730元/吨（注意：原数据单位为元/吨，可能为笔误，调整为元/千克一致），上涨2.65%；基差-3,730元/吨，幅度扩大。

基本面分析

• 供给端: 工业硅产量预计11月降至40万吨以内，因西南产区进入枯水期高成本期和企业停炉；多晶硅企业维持减产，新增产能影响增减相抵。硅铝合金需求按需采买，库存偏低。
• 需求端: 多晶硅成交清淡，下游抵触高价；有机硅企业联动减产。铝硅合金和其他应用领域需求未见显著改善，总体供需偏弱。
• 宏观经济影响: 西南地区电力成本上升，北方开炉平稳。

重要资讯

• 政策动态: 北京市发改委公布2026年新能源增量项目机制电价，竞价上限0.3598元/千瓦时，规模12亿千瓦时。
• 市场报告: IEA数据称，2024年澳大利亚光伏装机新增5.2GW，总装机达40GW，但多晶硅减产。

投资策略

• 工业硅: 建议区间操作，因供需双弱格局持续，上方承压；关注期货仓单注销和实际开工。
• 多晶硅: 暂时观望，避免高位补库；待多晶硅平台落地和宏观情绪变化时再行动。
• 风险提示：宏观风险、供给端波动、需求不及预期。

整体结论

当前市场维持供需弱势，价格承压，建议谨慎操作，关注政策和实际需求变化。