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每日晨报总结（2021年8月30日）

核心内容概述

2021年8月30日的每日晨报涵盖了宏观经济、政策动态、行业分析、公司财报及投资建议等多个方面，内容主要聚焦于美联储货币政策、国内就业与经济复苏、资源周期行业、科技与高端制造、以及具体企业的财务表现与投资前景。

主要观点与关键信息

美联储货币政策展望

• Taper与加息节奏：美联储主席鲍威尔表示，年内或缩减QE（量化宽松），但短期不会加息。理想情况下，Taper将先于加息进行，而加息将主要取决于就业指标。
• 就业市场：美国就业市场在2022年下半年有望达到“最大就业水平”标准，满足加息条件。预计2021年底前开始缩减购债规模，但加息可能在2022年下半年。
• 通胀与经济复苏：尽管7月核心PCE创30年新高，但通胀上行趋势有所缓和。疫情反复增加经济复苏的不确定性，但美联储货币政策仍以就业为核心变量。

大类资产配置策略

• 市场流动性：下半年全球金融市场将受到边际流动性收紧的影响，但存量流动性过剩仍是主导因素。
• 配置建议：建议关注科技自主自强、专精特新中小企业、以及供需格局改善的资源周期行业（如焦煤、有色、钢铁等）。

国内经济与政策动态

• 就业与利润：7月份规模以上工业企业利润保持平稳增长，国务院印发《“十四五”就业促进规划》。
• 政策支持：专精特新中小企业成为政策重点，同时共同富裕政策逐步推进，降低民生成本，促进消费。
• 金融监管：国家网信办开展金融“黑嘴”整治行动，提升市场透明度。

行业与公司分析

资源周期行业

• 景气度维持高位：焦煤、有色、钢铁等资源品价格持续上涨，供需格局改善，上涨动力仍在。
• 投资建议：推荐关注宝钢股份、华菱钢铁、山西焦煤、中国神华、陕西煤业等企业。

高端制造与科技行业

• 科技自主自强：新能源车、光伏、半导体等行业发展势头良好，但短期上涨过快，建议逢跌买入。
• 专精特新中小企业：涉及高端制造设备、军工、新能源、新材料、半导体等领域，具备“卡脖子”突破潜力。

快手-W（1024.HK）

• 财务表现：2021年上半年实现营收361.58亿元，同比增长42.8%；但净亏损扩大至96.89亿元，同比上升54.2%。
• 业务优化：线上营销、直播、电商等业务持续发力，收入结构优化，用户活跃度提升。
• 投资建议：预计2021-2023年营收分别为993.99/1351.64亿元，维持“推荐”评级。

星宇股份 (601799)

• 业绩表现：2021年上半年实现营收39.51亿元，同比增长37.27%；归母净利润5.70亿元，同比增长45.63%。
• 战略布局：推进智能化车灯研发，布局新能源与高端制造领域，提升行业竞争力。
• 投资建议：预计2021-2023年归母净利润分别为14.6亿/18.18亿/22.06亿元，维持“推荐”评级。

三友化工 (600409)

• 业绩亮点：2021年上半年实现营收111.96亿元，同比增长40.26%；归母净利润11.67亿元，大幅扭亏为盈。
• 产品景气：纯碱、粘胶短纤、烧碱、PVC等产品价格持续上涨，预计未来价格仍将维持高位。
• 投资建议：预计2021-2023年营收分别为255.0/255.2/264.4亿元，归母净利润分别为24.4/27.3/28.9亿元，维持“推荐”评级。

欧派家居 (603833)

• 业绩增长：2021年上半年实现营收82亿元，同比增长65.14%；归母净利润10.12亿元，同比增长106.98%。
• 大家居战略：传统与新兴渠道协同发展，电商营销模式创新，品牌影响力提升。
• 投资建议：预计2021-2023年EPS分别为4.4/5.37/6.05元，对应PE为33X、27X、24X，首次覆盖，予以“推荐”评级。

拓斯达 (300607)

• 短期承压：2021年上半年营收同比增长3.46%，但归母净利润同比下滑68.03%。
• 业务转型：工业机器人及自动化系统稳增长，注塑机业务快速增长但尚未盈利，子公司埃弗米助力数控机床业务发展。
• 投资建议：预计2021-2023年营收分别为30.95/38.14/47.86亿元，归母净利润分别为3.22/4.46/5.85亿元，予以“推荐”评级。

中国人寿 (601628)

• 业绩表现：2021年上半年实现营收5526.01亿元，同比增长7.6%；归母净利润409.75亿元，同比增长34.2%。
• 投资收益与中收提升：投资收益增长，手续费及佣金支出减少，非利息净收入同比增长13.95%。
• 投资建议：维持“推荐”评级，预计2021-2023年BVPS分别为28.66/31.93/35.74元。

风险提示

• 宏观经济风险：疫情及疫苗进展超预期，中美关系不确定性，经济增速不及预期。
• 行业与公司风险：原材料价格波动、供需变化、新产品开发不及预期、政策调控、业务协同效应不足等。

总结

整体来看，市场在流动性充裕的背景下，结构性行情概率较大，建议关注高端制造、科技自主自强、以及供需改善的资源周期行业。同时，政策导向对专精特新中小企业及共同富裕相关领域形成支撑。企业层面，部分行业龙头业绩表现亮眼，但亦面临短期业绩承压及转型挑战，需持续关注其战略布局与市场表现。