20210301-中国银行-经济金融热点快评2021年第25期（总第461期）_打通新三板转板路径_助力_小特精专_企业发展_2页_231kb

新三板转板路径打通助力“小特精专”企业发展总结

核心内容

2021年2月26日，全国股转公司联合上海证券交易所、深圳证券交易所发布多项文件，标志着我国新三板精选层企业向科创板、创业板转板的路径正式打通。此举是“十四五”时期加强多层次资本市场有机联系的重要举措，旨在优化资本市场结构，提升对“小特精专”企业的服务能力。

主要观点

1. 多层次资本市场体系进一步完善
   新三板作为连接中小微企业与主板市场的桥梁，长期以来面临流动性不足的问题，影响其融资和定价功能。此次转板路径的打通，有助于提升新三板的市场吸引力和资源配置效率，使其成为“小特精专”企业的重要聚集地和孵化器。

2. 规范市场发展，细化制度安排
   《监管指引》和《转板办法》对新三板转板的信息披露、审核流程、股份限售、保荐责任等进行了明确规范。这不仅提升了新三板市场的透明度和规范性，也进一步确立了其作为独立市场的地位，为持续改革创新提供了制度保障。

3. 优化企业上市路径，提升效率
   企业通过转板机制可直接从新三板进入科创板或创业板，无需先摘牌再申报IPO，简化了上市流程。转板审核时限理论上压缩至2个月，比IPO审核期节省约1个月，提高了企业上市效率。

4. 转板条件与IPO条件基本一致
   转板机制在条件设定上与IPO保持一致，确保了市场公平性与稳定性。同时，通过差异化制度设计，既保留了新三板的特色，又增强了其服务中小企业的能力。

关键信息

• 发布时间：2021年2月26日
• 涉及主体：全国股转公司、上交所、深交所
• 转板路径：新三板精选层企业可转板至科创板或创业板
• 转板条件：精选层挂牌满一年以上，且不存在应当调出精选层的情形
• 审核时间：转板审核时限为2个月，比IPO节省约1个月
• 政策意义：推动多层次资本市场互联互通，强化新三板作为中小企业服务平台的功能，助力“小特精专”企业发展

总结

新三板转板路径的打通，标志着我国资本市场体系在制度创新方面迈出重要一步。通过建立与科创板、创业板的转板机制，不仅提升了新三板的市场地位和流动性，也为“小特精专”企业提供了更加便捷的融资和上市通道。同时，政策的出台进一步规范了信息披露和业务流程，增强了市场的透明度和公平性，为中小企业成长提供了有力支持。