通信行业：北斗三号收官之星发射成功，5G用户快速增长关注网络建设产业链-200628_17页_1__1mb

通信行业周报总结

核心内容概述

本周通信行业主要聚焦于北斗三号全球卫星导航系统完成部署及中国电信ROADM网络扩容集采项目的推进，同时对5G、云计算、物联网等未来发展方向进行重点分析。此外，行业走势、重点公告及股东增减持情况也有所提及。

主要观点

1. 北斗三号收官之星发射成功

• 北斗三号最后一颗全球组网卫星于6月23日成功发射，标志着北斗系统全面完成星座部署。
• 北斗系统作为我国首个面向全球提供公共服务的空间基础设施，具有划时代意义。
• 5G与北斗结合，未来在具体应用场景中将有较大发展潜力，建议关注具备全产业链布局的公司。

2. 中国电信ROADM网络扩容集采

• 中国电信启动2020年ROADM网络扩容集采项目，华为、中兴、烽火中标。
• 数字经济与5G网络落地将推动网络流量增长，带动相关网络扩容工程推进。
• 预计未来网络扩容将持续落地，带动产业链增长。

3. 5G投资机会

• 5G硬件设备：主设备商如中兴通讯、烽火通信将直接受益；光通信板块如中天科技、中际旭创、新易盛、天孚通信等值得关注。
• 5G应用端：云计算（如星网锐捷、光环新网）、在线办公/视频会议（如亿联网络、会畅通讯）、物联网/车联网（如移远通信、广和通、高新兴）等。
• 5G边缘生态：重点推荐星网锐捷、华体科技、三维通信、立昂技术等公司。

关键信息

5G网络建设

• 2020年开始进入大规模建设阶段，预计2021-2023年达到高峰。
• 主设备商、光模块、光器件、天线及射频等子行业将受益于5G建设。

光通信板块

• 光纤光缆行业已触底企稳，集采需求恢复增长，海缆受益于海上风电建设。
• 数通光模块市场在2020年进入400G放量阶段，重点关注中际旭创、新易盛、天孚通信等。
• 电信市场光模块需求逐步回暖，关注具备高端芯片自主化能力的厂商。

天馈射频板块

• 5G建设带动天线及射频设备需求增长，行业有望持续向好。
• 关注沪电股份、世嘉科技、科创新源、通宇通讯等公司。

物联网与工业互联网

• 物联网是通信产业未来重大趋势，是工业4.0和互联网+的重要支撑。
• 建议关注移远通信、移为通信、广和通、拓邦股份、高新兴、日海智能、和而泰等公司。

云计算与IDC

• 云计算基础设施和IDC是满足流量和内容增长的重要方向。
• 重点推荐光环新网、星网锐捷、佳力图等，关注数据港、鹏博士、网宿科技等。

国企改革与混改

• 中国联通混改落地，成为通信行业国企改革的标杆。
• 建议关注特发信息、东方通信、杰赛科技、国睿科技、四创电子等混改相关企业。

量子通信

• 量子通信是安全性最高的加密通信方案，国家高度重视。
• A股相关标的包括浙江东方、银轮股份、亨通光电、科华恒盛、盛洋科技等。

本周板块表现

• 上周通信板块整体下跌0.14%，跑输沪深300指数1.12个百分点，跑输创业板指数2.86个百分点。
• 通信设备制造板块下跌0.32%，增值服务板块上涨1.77%，电信运营板块上涨0.86%。
• 涨幅前列的个股包括富春股份、数据港、博创科技；跌幅前列的个股包括金亚退、广东榕泰、ST华讯等。

重点公告与股东动向

• 本周重点公告包括股东大会召开、公司减持等。
• 减持：北斗星通、博创科技、会畅通讯、深信服、世嘉科技、天和防务等公司出现高管或重要股东减持。
• 增持：烽火电子出现高管增持。

风险提示

• 疫情对产业影响
• 5G产业和商用进度低于预期
• 贸易战不确定性

投资建议

• 建议持续关注5G网络建设及应用落地，重点关注主设备、光模块、光器件、天线及射频等子行业。
• 关注北斗导航系统产业链，特别是具备从芯片到终端到系统全面布局的公司。
• 5G应用端建议关注云计算、在线办公、物联网、工业互联网等细分领域。
• 关注国企改革及混改相关企业，如中国联通、特发信息、杰赛科技等。
• 量子通信作为新兴领域，值得重点关注。

附：本周推荐组合

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