20130630-长城证券-经营模式各具特点_面临新发展机遇_11页_1mb

长城证券供应链金融专题报告总结

核心内容

供应链金融是银行通过整合物流、资金流和信息流，为供应链上下游企业提供融资服务的一种创新业务模式。根据我国当前的发展情况，供应链金融大致分为两类：银行主导型和实体主导型。银行主导型以传统信贷优势为基础，通过与核心企业的合作，为中小企业提供融资服务；实体主导型则依托电商平台或专业物流公司，利用其平台资源和数据优势，为供应链中的中小企业提供融资支持。

主要观点

• 供应链金融在银行对公业务中占有重要地位，且随着技术的发展，其线上化趋势日益明显。
• 供应链金融的线上化核心在于实现银行与核心企业的数据协同，提高融资效率与风险控制能力。
• 互联网金融的发展对传统银行供应链金融形成一定挑战，但同时也提供了转型和创新的契机。
• 未来，供应链金融可能演变为一种“网络新金融市场”，形成不同于传统银行和资本市场的新金融运行机制。

关键信息

1. 供应链金融模式分类

• 银行主导型：以深发展（现平安银行）、中信银行、民生银行、工商银行、中国银行为代表，利用客户资源、资金流等传统信贷优势，开展供应链金融业务。
• 实体主导型：以阿里巴巴、京东商城、苏宁易购等电商平台以及怡亚通等专业物流公司为代表，依托商品流、信息流优势，通过成立小贷公司等方式为供应链中的中小企业提供融资服务。

2. 供应链金融发展阶段

3. 供应链金融市场规模

• 2012年，工行、中行、中信、平安、民生五家银行的贷款规模占银行业贷款规模的 28.35%。
• 银行表外业务（如承兑汇票、信用证、保函）中，有相当一部分与供应链金融相关，合计占上市银行信贷规模的 19.5%。
• 预计全行业供应链金融融资余额达到 6.7万亿元，成为商业银行向中小企业业务转型的重要契机。

4. 五家重点银行供应链金融发展情况

5. 供应链金融关注的行业及特点

6. 供应链金融与互联网金融的关系

• 互联网金融的兴起对传统银行供应链金融形成挑战，如第三方支付、网络贷款模式和P2P信贷模式。
• 阿里小贷模式通过大数据和云计算实现对小微企业信用的精准评估，为供应链金融提供借鉴。
• 银行线上供应链金融通过与核心企业数据协同，实现对供应链成员企业的高效融资和风险控制。

总结

供应链金融作为银行对公业务的重要组成部分，其发展受到传统信贷优势和新兴互联网技术的双重影响。随着线上系统的普及，供应链金融正在向更高效、更系统化、更规模化方向发展。未来，银行需要积极拥抱技术，提升数据协同能力，以应对互联网金融带来的挑战，并抓住中小企业融资需求增长的机遇，推动供应链金融的进一步发展。