20250622-开源证券-传媒行业周报_AI模型_端侧齐发力_关注中报及内容新品带来的弹性_18页_2mb

传媒行业周报总结

核心内容概述

2025年6月22日，传媒行业整体表现弱于主要股指，但游戏板块表现突出，成为唯一实现正增长的子板块。行业正经历AI技术的快速渗透和内容创作的多元化发展，为传媒行业带来新的增长机遇。近期多家企业发布AI成果，推动内容创作、泛娱乐、教育、电商等领域AI应用加速商业化，建议持续关注AI相关投资机会。

主要观点

1. AI技术加速渗透：

   • MiniMax发布全球首个开源大规模混合架构推理模型MiniMax-M1，支持百万级上下文输入与长Token推理输出，具备高性价比和强大推理能力。
   • Rokid联合支付宝推出“看一下支付”智能眼镜支付方案，成为全球首款支持支付功能的智能眼镜。
   • 华为推出HarmonyOS6，小艺助手具备视频通话能力，AI将进一步渗透系统层面。

2. AIGC创新场景扩展：

   • Seedance1.0 Pro视频生成模型在文生视频和图生视频领域领先，大幅降低内容创作成本。
   • “超参数”推出AI驱动游戏《遥远行星：建造师》，实现动态叙事与沉浸式体验，代表AI原生游戏的突破。

3. 游戏市场复苏：

   • 2025年5月中国游戏市场规模同比增长9.9%，移动游戏增长12.0%，行业延续复苏态势。
   • 新游如《超自然行动组》《暴吵萌厨》等表现良好，暑期档新品上线有望推动行业进入景气上行周期。

4. 影视/IP市场期待值高：

   • 暑期档电影市场迎来60+中外佳作，涵盖悬疑、动画、历史、科幻等类型，如《酱园弄·悬案》《长安的荔枝》等引发关注。
   • 短剧市场因腾讯推出“短剧”小程序而继续扩容，互动影游、电影等IP内容持续吸引投资。

5. 潮玩与内容新品联动：

   • Bilibili漫展、IP授权展及ChinaJoy将在暑期开展，推动潮玩销售进入旺季。
   • 抖音卡牌爆款榜中《烛言卡牌情侣对象卡牌双人互动扑克》销量领先，显示IP与潮流产品结合的潜力。

6. IP新消费板块布局建议：

   • 建议重点关注游戏、短剧、电影、潮玩等IP内容，推荐心动公司、完美世界、恺英网络、吉比特、网易-S、上海电影等公司。

关键信息

游戏市场表现

• 行业数据：2025年5月中国游戏市场规模同比增长9.9%，移动游戏增长12.0%，游戏行业延续复苏。
• iOS榜单：《王者荣耀》稳居畅销榜第一，《三角洲行动》位列免费榜第一。
• 预约热度：《无畏契约：源能行动》在TapTap新游预约榜中排名靠前，显示出市场对新游的期待。

影视与IP市场

• 暑期档电影：《酱园弄·悬案》《长安的荔枝》《浪浪山小妖怪》《罗小黑战记2》等影片即将上映，为票房带来弹性。
• 网播剧数据：《临江仙》《绽放的许开心》等剧集表现良好，腾讯视频、爱奇艺等平台占据主导地位。
• 综艺表现：《哈哈哈哈哈第五季》《无限超越班第三季》等综艺表现强劲，推动内容消费增长。

AI应用与商业化

• AI技术突破：MiniMax-M1、Seedance1.0 Pro等大模型和智能体推动内容创作与AI应用的深度融合。
• 硬件创新：Rokid Glasses实现智能支付功能，成为AI+AR硬件应用的代表。
• AI+内容：AI在游戏、影视、动漫、教育等领域不断拓展应用场景，提升内容创作效率与用户体验。

传媒板块行情

• A股表现：传媒板块整体下跌1.81%，游戏板块涨幅1.42%，为表现最佳子板块。
• 个股表现：联建光电涨幅最大（51.60%），粤传媒跌幅最大（-17.77%）。
• 美股表现：新氧涨幅最大（21.99%），迅雷跌幅最大（-13.94%）。
• 港股表现：金山软件涨幅最大（10.94%），汇量科技跌幅最大（-13.30%）。

风险提示

• AI应用商业化进展、游戏流水、电影票房、潮玩销量等可能低于预期，需关注市场实际表现。

板块与行业展望

• AI技术持续推动传媒行业变革，AIGC在内容创作、娱乐、教育等领域的应用加速商业化。
• 游戏、影视、短剧、潮玩等IP内容板块表现亮眼，建议关注中报业绩与内容新品带来的增长弹性。
• 传媒板块整体表现弱于大盘，但游戏板块表现突出，成为市场关注重点。

受益标的推荐

行业动态与公告

• 分红公告：多家公司完成2024年度分红，如顺网科技、兰生股份、内蒙新华等。
• 行业整合：内蒙新华宣布对旗下两家子公司进行吸收合并，优化资源配置，提升运营效率。

总结

传媒行业在AI技术推动下，正迎来新一轮的创新与增长机遇。游戏、影视、短剧、潮玩等IP内容板块表现强劲，AI模型与端侧技术的结合进一步提升了内容创作效率与用户体验。尽管整体板块表现弱于大盘，但游戏板块成为亮点，值得持续关注。建议投资者在关注AI技术发展的同时，结合内容新品与中报业绩，布局具备增长潜力的传媒子板块。