20220627-华联期货-鸡蛋周报_淡季冲高乏力_期现同步走弱_7页_811kb

鸡蛋周报总结

核心内容概述

本报告为2022年6月27日发布的鸡蛋周报，由研究员蒋琴撰写，分析了当前鸡蛋市场供需情况、价格走势、期货表现及未来趋势。报告指出，当前蛋价整体弱势整理，期货市场呈现先涨后跌的走势，市场多空博弈加剧。整体来看，现货市场交易疲软，期货市场则因预期与现实的差距而波动明显。

主要观点

• 现货市场表现：本周蛋价弱势整理，主产区均价4.31元/斤，涨幅0.23%。主产区低价区报3.96元/斤。蛋价已基本触底，预计下周将弱势调整，但不排除小幅反弹。
• 期货市场走势：鸡蛋期货主力09合约受现货市场影响呈现先涨后跌走势，周一大幅减仓反弹突破4700关口，后连续下跌，周四跌破4600关口支撑。08合约作为传统旺季合约，目前大幅升水，短期行情或维持区间震荡。
• 供需分析：
  • 供应端：在产蛋鸡存栏量缓慢增加，但整体仍处于低位，补栏不温不火，供应压力不大。
  • 淘汰鸡：6月淘汰鸡出栏量减少明显，部分养殖户惜售，等待中秋需求旺季，淘汰日龄稳定。
  • 成本与利润：饲料成本仍处高位，玉米均价2858元/吨，豆粕均价4280元/吨。蛋鸡养殖利润小幅上涨，但已接近成本线。

关键信息

1. 供应端分析

• 在产蛋鸡存栏：5月在产蛋鸡存栏量约为11.78亿只，环比增幅0.43%，同比跌幅0.91%。
• 新开产蛋鸡：6月新开产蛋鸡主要为1-2月补栏鸡苗，数量微增，但增幅有限。
• 淘汰鸡出栏量：6月淘汰鸡出栏量环比减少4.01%，养殖单位普遍压栏惜售，市场供需两淡。
• 蛋鸡结构：主产蛋鸡占比增加，120-450日龄产蛋鸡占比74.70%，环比增加0.18个百分点。

2. 需求端分析

• 天气影响：全国湿热天气导致鸡蛋存储难度增加，终端需求欠佳，经销商拿货谨慎。
• 市场交易：南方梅雨天气好转，粉蛋区走货尚可，南方销区价格相对坚挺；北方高温导致运输周期缩短，贸易商保持库存低位，市场交易陷入僵持。
• 家庭与商超采购：家庭采购减少，商超、电商、农贸市场补货谨慎。

3. 期货操作建议

• 08合约：作为传统旺季合约，当前大幅升水，短期维持区间震荡。
• 09合约：建议反弹偏空操作，因历史数据显示旺季后现货价格将回落0.6-1元/斤。

重要监测点及风险因素

• 蛋鸡存栏与补栏量：关注在产蛋鸡存栏变化及补栏趋势。
• 蛋鸡养殖利润：饲料成本与蛋价关系密切，利润变化将影响养殖户行为。
• 淘汰鸡出栏情况：淘汰鸡价格与出栏量将对市场供需产生重要影响。
• 贸易商收货与走货：库存水平及补货意愿影响现货市场走势。
• 全球宏观金融风险：可能对鸡蛋期货市场产生系统性影响。
• 禽流感疫情：可能引发市场恐慌，成为系统性风险。

主要影响因素分析

（1）现货价格走势

• 本周蛋价弱势整理，主产区均价微涨，但整体表现不一。
• 华中地区涨幅最大，受高温影响，蛋鸡产蛋率下降，市场供需紧张。

（2）在产蛋鸡存栏结构

• 5月主产区在产蛋鸡存栏量小幅增加，但增幅有限。
• 大码蛋占比45%，中码蛋占比42%，小码蛋占比13%，市场结构趋于稳定。

（3）淘汰鸡市场

• 淘汰鸡价格继续上涨，周均价5.92元/斤，涨幅3.32%。
• 淘汰鸡出栏量减少，养殖单位惜售，市场供应偏紧。

（4）鸡苗市场

• 鸡苗价格维稳，均价3.22元/羽，主流报价3.00-3.50元/羽。
• 鸡苗销量略增，但养殖户补栏谨慎，主要订单排至7月下旬或8月中上旬。

（5）养殖利润

• 本周蛋鸡养殖成本4.21元/斤，盈利0.10元/斤，环比涨幅25%。
• 饲料成本仍高，养殖利润维持在成本线附近，市场预期偏弱。

风险提示

• 天气因素：高温与梅雨天气对鸡蛋存储和运输造成压力。
• 成本因素：饲料成本居高不下，影响养殖户补栏与淘汰决策。
• 需求变化：7月食品厂开始备货，8月市场需求或恢复，但短期内需求仍偏弱。
• 市场情绪：强预期弱现实下，期货市场多空博弈加剧，需密切关注现货价格走势及淘鸡情况。

数据来源

• 现货价格与基差：我的农产品网
• 在产蛋鸡存栏：卓创资讯
• 淘汰鸡出栏与价格：卓创资讯
• 鸡苗销量与价格：卓创资讯
• 养殖利润与成本：我的农产品网

投资建议

• 建议关注09合约反弹偏空操作，警惕现货价格回落风险。
• 后期需重点关注淘鸡情况、现货价格走势及天气变化对市场的影响。