20220606-华联期货-鸡蛋月报_需求走弱_蛋价回调_9页_1mb

鸡蛋月报总结

核心内容

2022年5月鸡蛋价格整体震荡下行，主产区均价为4.79元/斤，主销区均价为4.85元/斤。月初因供应偏紧和终端积极备货，蛋价高位运行；中下旬随着气温上升和端午节备货结束，市场需求疲软，蛋价全面回落。6月需求预计延续疲软，蛋价或偏弱运行，但现货价格仍受成本线支撑。

鸡蛋期货主力2209合约在【4680，4850】区间震荡，最高触及4850元/500千克，最低为4689元/500千克。由于需求支撑不足，淡季冲高动能有限，期货价格面临顶部压力，多空双方在4750元/500千克附近僵持。

主要观点

• 供应面：5月在产蛋鸡存栏量环比小幅增加，但增幅有限；6月新开产蛋鸡数量或微增，淘汰鸡供应量亦微幅增加，整体供应面变化不大。
• 需求面：6月为传统消费淡季，蛋价大概率下滑；夏季高温、南方梅雨天气影响鸡蛋存储和运输，进一步抑制需求。
• 期货市场：08、09月合约虽为旺季，但已大幅升水，需求难以支撑当前高价，期货价格短期或高位震荡。
• 成本与盈利：5月蛋鸡养殖成本小幅下调，养殖盈利显著上涨，但饲料成本仍维持高位，预计6月盈利水平将有所下降。
• 季节性周期：鸡蛋价格具有明显的季节性波动，6月通常为淡季，但8-9月因高校开学和中秋国庆备货，需求有望回升，价格或上涨。

关键信息

供应分析

• 新开产蛋鸡：5月新开产蛋鸡主要来自1月前后补栏的鸡苗，数量有限；6月新开产蛋鸡数量或微增，主要来自2月补栏鸡苗。
• 淘汰鸡：5月淘汰鸡出栏量恢复性增加，但整体仍低于正常水平；6月受气温影响，部分养殖单位可能集中淘汰产蛋率不高的鸡。
• 存栏结构：5月末主产区蛋鸡存栏量约为11.78亿只，环比小幅增加；大码蛋占比45%，中码蛋占比42%，小码蛋占比13%。

需求分析

• 销量趋势：5月主产区日均发货量为640.63吨，环比下降0.76%；主销区日均销量为1027.24吨，环比下降6.32%。
• 终端市场：端午节前备货已结束，终端市场走货放缓，贸易商拿货谨慎，以清库为主。

期货市场走势

• 主力合约：2209合约震荡运行，多空双方在4750元/500千克附近僵持。
• 操作建议：短期期货价格或维持震荡，关注09合约上方4900一线压制；08合约回调做多为主，支撑位参考4960元/500千克。

风险因素

• 存栏与补栏：蛋鸡存栏、补栏量变化对蛋价有直接影响。
• 养殖利润：养殖利润波动影响养殖户补栏意愿。
• 淘汰情况：淘汰鸡出栏量变化对市场供应有较大影响。
• 贸易商行为：贸易商收货、走货、库存情况影响市场价格。
• 宏观金融风险：全球宏观经济波动可能对期货市场产生影响。
• 疫情风险：禽流感疫情可能对蛋鸡养殖和市场供应造成系统性影响。

结论

综上所述，5月鸡蛋市场呈现震荡下行走势，6月供应面变化有限，但需求疲软，蛋价或继续走弱。期货市场因需求支撑不足，短期内或高位震荡，多空需谨慎操作。后期重点关注现货价格走势及淘汰鸡情况，以判断市场趋势变化。