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恒大研究院研究报告总结：是该减税了

核心内容

恒大研究院发布的《是该减税了：中美税负和基础性成本比较》报告，旨在通过对比中美两国在宏观税负、企业与个人负担等方面，分析我国当前税负结构与成本负担问题，并提出政策建议，以推动结构性改革、优化营商环境、提升企业和居民的可支配收入，促进高质量发展。

主要观点

1. 宏观税负偏高

   • 自2009年起，中国全口径宏观税负高于美国，政府在国民收入分配中的占比持续上升，企业与居民部门占比下降。
   • 2018年上半年，中国狭义宏观税负提高，财政收入/GDP比重上升至24.9%，减税降费空间显现。
   • 中国宏观税负为33.9%，美国为33%。美国减税后预计每年减少宏观税负0.8个百分点，对中国形成压力。

2. 企业负担重

   • 中国企业面临的高成本包括“综合税费成本”和“基础性经营成本”，其中综合税费成本包括税收、社保、行政性收费等。
   • 企业总税率占利润的67.3%，为美国的1.7倍，企业社保缴费率高达43%，远高于美国的13.65%。
   • 企业开办时间长、制度性交易成本高，中国营商环境世界排名第78位，仅为美国的四分之一。
   • 基础性经营成本如土地、电力、天然气、物流等，中国价格普遍高于美国，部分成本源于行业垄断和服务开放不足。

3. 居民负担重

   • 居民部门可支配收入占比仅为61.6%，低于美国（79.6%）和欧洲国家。
   • 社保和个税导致居民实际收入大幅下降，税后月薪仅为税前工资的74.6%。
   • 社保负担重，企业承担的“五险一金”占工资成本的43.1%，居民仅能获得52.1%的税后收入。

4. 财政支出结构问题

   • 财政供养人员数量庞大，达6400万以上，财政供养人员/百万美元GDP为6.11人，远高于美国（1.26人）。
   • 财政支出中，医疗、社保与就业占比远低于美国，教育支出与美国持平，但人均教育经费仍较低。
   • 基建投资占比高，但部分投资存在无效浪费，民生支出增长快但基础薄弱。

关键信息

• 中国宏观税负：自2009年起高于美国，全口径税负为33.9%，其中社保占比较高。
• 企业税费成本：综合税费成本高，企业总税率67.3%，社保缴费率43%，非税收入占比16.4%。
• 居民可支配收入：仅占61.6%，远低于美国等发达国家。
• 财政供养人员：6400万以上，为美国的4.8倍。
• 基础性成本：工业用电、物流成本、土地价格等均高于美国。
• 营商环境：中国营商环境世界排名第78位，企业开办时间为22.9天，为美国的4倍。
• 社保制度：中国社保以费的形式存在，企业承担主要部分；美国以税的形式征收，个人与企业负担相对均衡。

政策建议

1. 减税与税改结合

   • 逐步将增值税标准税率从16%下调至10%，设置优惠税率6%，对月收入10万元以下的小微企业免征增值税。
   • 推进个税改革，实行综合与分类相结合模式，最终全面综合征收，避免“劳动重税、资本轻税”。
   • 企业所得税税率下调至22%，提高研发支出加计扣除比例至75%。

2. 清理费用，压缩非税收入

   • 清理行政性收费和涉企收费，减少非税收入占比，提高财政透明度。
   • 重点压缩广东、广西、上海、新疆、甘肃等省份的非税收入。

3. 降低社保缴费率

   • 建议将养老保险缴费率从19%下调至10%，医疗保险从8%下调至5%。
   • 以国资充实社保，提高社保征收效率与覆盖面。

4. 厘清政府与市场边界

   • 推进行政与事业单位改革，精兵简政，提高财政支出效率。
   • 强化绩效考核，优化政府职能，压缩事权与支出责任。

5. 推动改革开放

   • 推动土地等要素市场化改革，促进资源有效配置。
   • 对内对外放活服务业，提高行业开放度，增强市场竞争。
   • 深化国企改革，完善国有资产管理体制，提高效率。

6. 降低制度性交易成本

   • 优化企业开办流程，提升纳税服务，改善跨境贸易环境。
   • 推进“放管服”改革，降低制度性成本。

7. 坚持房地产调控

   • 推行“人地挂钩”机制，稳定房地产金融政策。
   • 推进房地产税立法，抑制投机需求，降低土地、房价和房租成本。

结论

中美竞争本质上是改革竞争。当前应以减税降费、优化社保、推动要素市场化改革和服务业开放为主要方向，以提高资源配置效率，增强企业与居民的获得感，从而提升整体经济活力和竞争力。政策选择应优先考虑结构性改革，其次为基建投资，最后为货币放水刺激。通过全面推动改革开放，营造低成本、高效率的营商环境，是实现高质量发展的关键路径。