20240509-东方财富证券-睿创微纳-688002.SH-2023年报_2024年一季报点评_红外_微波_激光多维感知全面突破_5页_601kb

睿创微纳多维感知技术全面突破及财务表现分析

睿创微纳在2023年持续拓展红外、微波、激光等多维感知技术领域，产品应用于工业制造、应急安全、智能汽车、户外消费、低空经济和卫星通信等领域。公司具备先进的集成电路设计、传感器设计、器件封测及算法开发能力，拥有山东省 infrared 成像与光电传感工程技术研究中心，产品广泛涵盖军用和民用市场。

财务业绩显著增长
2023全年营收3558亿元，同比增长345%；2024年一季度营收1006亿元，单季同比增幅达2780%。归母净利润同比增长5821%至495亿元，2024年一季度归母净利润同比增长5686%，至777亿元。毛利率持续提升至500%，费用率整体优化，研发投入占比较高且回报显著。

技术研发与产品布局
公司持续深耕红外、太赫兹成像探测技术，并取得多项技术突破，例如高性能红外芯片、陶瓷封装探测器和低成本低成本ASIC在户外领域的批量应用。微波领域毫米波集成电路中频芯片已进入工程验证流片阶段，激光方向则聚焦于激光感知产品研发，推动测距和雷达感知产品的系列化布局。

产能优势
睿创微纳已形成大批量红外探测器芯片和模组生产能力，年产能达80万只金属封装和260万只晶圆级封装产品。依托全产业链工艺平台，具备全流程设计及开发能力，支持高端产品稳定量产。

投资建议
机构给予“增持”评级，预测2024年至2026年营业收入将达4548、5704、7063亿元，归母净利润依次增至778、1023、1304亿元。

公司显著增强的研发能力结合持续超预期的财务表现，有望持续受益于多维感知技术市场空间的成长。