20240430-大越期货-沥青期货早报_34页_1mb

沥青期货早报总结

基本面供需

供给端：国内沥青总计划排产2024年5月环比增幅191%，同比降幅111%。产能利用率下滑至236%，产量环比减少1274%，出货量减少6522%，装置检修量预估增加817%。利润修复促使部分炼厂复产，短期供给减弱，过剩情况缓解，但节后仍承压。
需求端：温度回升，北方需求恢复快，南方天气转好，但整体需求复苏偏弱。成本方面，加工利润亏损修复，沥青与延迟焦化利润高位运行。

基差与库存

基差：山东现货价3720元/吨，06合约基差-40元，现货贴水期货，偏空。
库存：社会库存2159万吨，环比减74%，厂内库存1072万吨，减少156%，港口稀释沥青56万吨，环比降1765%，均转去库。

盘面走势

MA20向上，06合约期价收于MA20下方；主力持仓净空，空减；MACD信号趋弱，整体中性。

风险与逻辑

多因素支撑：供给压力减轻，需求回暖，库存去化，成本支撑；沥青与焦化利润差偏高。
压力因素：高价货源需求不足，需求复苏乏力，原油震荡。
风险点：原油价格波动；沥青与焦化利润差走势。

关键信息

报告日期：2024-04-30
联系方式：z001557@chuangye-future.com
免责声明：仅供参考，投资决策自负。