中国内地与香港IPO市场：2024年回顾及2025年展望_17页_1mb

中国内地与香港IPO市场总结

全球IPO市场概况

2024年全球IPO市场整体呈现改善趋势，显示投资者信心增强。全年全球IPO募资总额为1,191亿美元，与2023年相比下降约10%。全球共完成1,159宗IPO，较2023年减少约15%。其中，有16宗IPO募资金额超过10亿美元，较2023年增加2宗。平均募资规模为1.027亿美元，与2023年相比增长约10%。

全球IPO活动主要集中在亚太地区（35%），其次是美洲（30%）和欧洲、中东、印度及非洲（35%）。2024年全球前10大IPO中，有4宗是在第四季度完成的。

2024年全球IPO排名

注：数据以美元计，汇率为7.75。全球IPO数据包括REIT，但不包括SPAC。

A股IPO市场

2024年A股IPO募资总额为人民币1,191亿元，与2023年相比下降约70%。全年共完成125宗IPO，较2023年减少约60%。平均募资金额为人民币9.6亿元，与2023年相比下降约20%。

A股前十大IPO中，有8宗为REIT，显示出REIT在2024年A股IPO市场中占据主导地位。前十大IPO募资总额占全年募资总额的约20%。

2024年A股IPO主要集中在主板，行业分布以基础设施/房地产为主，其次是工业市场和信息技术、媒体及电信业。

香港IPO市场

2024年香港IPO募资总额为港币829亿元，与2023年相比增长约80%。全年共完成63宗IPO，较2023年增加7宗。平均交易规模为港币13亿元，与2023年相比增长约100%。

2024年香港IPO市场中，消费品市场占据最大份额，其次是信息技术、媒体及电信业和工业市场。前十大IPO募资总额占全年募资总额的约20%，其中信息技术、媒体及电信业占比显著上升。

2025年全球及两地IPO市场展望

全球IPO市场展望

预计2025年全球IPO活动将有所增长，主要受到市场气氛改善和私募股权销售积压的影响。然而，贸易政策和地缘政治的不确定性可能对资金成本产生影响，从而抑制IPO市场的发展。

A股IPO市场展望

中国内地计划改善整体资本市场，提升已上市公司的质量。因此，A股IPO活动预计将在2025年保持平稳。部分中国企业可能转向香港上市，以利用港股通机制和香港作为国际金融中心的地位，吸引更多的国际投资者。

香港IPO市场展望

随着香港IPO市场持续向好，投资者信心增强，预计2025年会有更多大规模公司来港上市。中国证监会鼓励内地龙头企业来港上市，以及中国内地适度宽松的货币政策将推动IPO趋势。此外，更多中东证券交易所将被纳入认可证券交易所列表，可能吸引部分中东企业来港进行第二上市。

中证监措施

中国证监会支持信息技术、媒体和电信业、生命科学及特专科技公司上市，同时鼓励中东公司进行二次上市。

联系我们

• 刘国贤
  主管合伙人 | 资本市场及执业技术 | 毕马威中国
  +852 2826 8010 | paul.k.lau@kpmg.com

• 刘大昌
  主管合伙人 | 香港资本市场组 | 毕马威中国
  +852 2143 8876 | louis.lau@kpmg.com

• 邓浩然
  合伙人 | 资本市场组 | 毕马威中国
  +86 (10) 8508 5548 | terence.man@kpmg.com

• 朱雅仪
  主管合伙人 | 新经济市场及生命科学 | 毕马威中国
  +852 2978 8151 | irene.chu@kpmg.com

• 谭晓林
  合伙人 | 资本市场组 | 毕马威中国
  +852 2978 8188 | elton.tam@kpmg.com

附注

本报告所载资料仅供一般参考，不针对任何个人或团体的个别情况。数据来源为彭博及毕马威分析，包括REIT，但不包括SPAC。报告内容可能随时间变化而更新，如需最新信息，请参考官方渠道。