20210514-东吴证券-东吴策略·行业风火轮_十倍股股票池更新_17页_1mb

报告摘要

十倍股股票池更新总结

核心内容

本文档是东吴证券策略团队对“十倍股股票池”的最新更新报告，旨在介绍两种十倍股策略（个股视角与基金经理视角）的筛选逻辑、历史表现及最新股票池样本。该报告由证券分析师姚佩撰写，提供了详细的筛选标准与股票池信息，并强调了相关风险提示。

主要观点

十倍股策略有效性：两种十倍股策略均表现出显著的超额收益，且适应不同市场风格。
- 个股策略：2010年以来累计收益达460%，较万得全A超额收益356%。
- 基金经理策略：2010年以来累计收益达302%，较万得全A超额收益198%。
市场风格适应性：
- 个股策略在市场整体持续上涨期间超额收益上行明显。
- 基金经理策略在大盘风格占优期间相对收益更高。
风险提示：包括中美关系恶化、宏观经济不及预期等，提醒投资者注意市场不确定性。

关键信息

十倍股个股组合筛选标准

最大涨幅<900%，截至筛选日涨幅200-900%
管理层薪酬总额>200万元，占营收比重<2%
第一大股东质押比例<40%，研发支出占营收比>2%
净利润复合增速>10%，毛利率>20%，销售费用率>2%
ROE>8%，销售净利率>7%，资产周转率>0.4次
经营活动产生的现金流净额/营收>8%
上市日市值<80亿，筛选日市值>90亿
年化阿尔法>10%，股息率>0.3%

十倍股基金经理组合筛选标准

按照最近10个季度25只十倍股基金重仓频率筛选。
筛选出过去10个季度十倍股基金重仓频率最高的前20只个股。

十倍股股票池更新（个股视角）

根据2021年一季报筛选出的十倍股个股组合样本包括以下股票：

股票代码	股票简称	上市日期	所属行业	当前市值(亿元)	当前PE(倍,TTM)	21Q1净利润同比增速(%)	21Q1ROE(%)
300009.SZ	安科生物	2009-10-30	医药生物	269.9	67.0	54.3	4.3
300206.SZ	理邦仪器	2011-04-21	医药生物	104.4	15.0	53.1	6.7
300482.SZ	万孚生物	2015-06-30	医药生物	347.5	50.2	58.8	5.3
300529.SZ	健帆生物	2016-08-02	医药生物	770.6	79.1	53.6	9.6
300573.SZ	兴齐眼药	2016-12-08	医药生物	114.8	87.2	418.2	4.8
603301.SH	振德医疗	2018-04-12	医药生物	120.1	4.4	195.8	6.0
603882.SH	金域医学	2017-09-08	医药生物	667.4	33.4	1023.1	13.0
300638.SZ	广和通	2017-04-13	通信	137.9	44.2	54.4	5.0
002572.SZ	索菲亚	2011-04-12	轻工制造	265.7	20.0	812.3	1.9
300119.SZ	瑞普生物	2010-09-17	农林牧渔	120.1	27.2	59.1	4.6
002372.SZ	伟星新材	2010-03-18	建筑材料	374.5	30.7	31.0	2.8
002624.SZ	完美世界	2011-10-28	传媒	413.4	29.6	-24.4	4.2
002690.SZ	美亚光电	2012-07-31	机械设备	324.6	64.0	179.1	4.6
300450.SZ	先导智能	2015-05-18	机械设备	802.1	91.8	113.0	3.5
300751.SZ	迈为股份	2018-11-09	机械设备	352.0	78.3	85.1	5.7
603939.SH	益丰药房	2015-02-17	医药生物	496.8	60.7	29.4	5.8
600380.SH	健康元	2001-06-08	医药生物	287.6	23.8	31.1	0.8
300601.SZ	康泰生物	2017-02-07	医药生物	1240.3	176.7	937.6	13.1
300144.SZ	宋城演艺	2010-12-09	休闲服务	568.2	-34.0	165.0	8.2
000333.SZ	美的集团	2013-09-18	家用电器	5650.1	19.6	34.5	8.4
002410.SZ	广联达	2010-05-25	计算机	867.3	245.0	44.7	15.4
300450.SZ	先导智能	2015-05-18	机械设备	802.1	91.8	113.0	12.2
002624.SZ	完美世界	2011-10-28	传媒	413.4	29.6	-24.4	4.1

十倍股基金经理组合更新

根据2021年一季报筛选出的十倍股基金经理组合样本包括以下股票：

股票代码	股票简称	上市日期	所属行业	当前市值(亿元)	当前PE(倍,TTM)	21Q1净利润同比增速(%)	21Q1基金持股比例(%)
002142.SZ	宁波银行	2007-07-19	银行	2537.2	16.1	18.3	9.9
603259.SH	药明康德	2018-05-08	医药生物	3890.4	93.6	394.9	22.7
002821.SZ	凯莱英	2016-11-18	医药生物	798.0	103.9	42.9	17.0
603939.SH	益丰药房	2015-02-17	医药生物	496.8	60.7	29.4	5.8
600380.SH	健康元	2001-06-08	医药生物	287.6	23.8	31.1	0.8
300601.SZ	康泰生物	2017-02-07	医药生物	1240.3	176.7	937.6	13.1
300144.SZ	宋城演艺	2010-12-09	休闲服务	568.2	-34.0	165.0	8.2
603899.SH	晨光文具	2015-01-27	轻工制造	847.7	62.6	42.5	7.5
000338.SZ	潍柴动力	2007-04-30	汽车	1436.8	13.7	62.0	5.5
002352.SZ	顺丰控股	2010-02-05	交通运输	2932.1	54.0	-209.0	5.8
002624.SZ	完美世界	2011-10-28	传媒	413.4	29.6	-24.4	4.1
300450.SZ	先导智能	2015-05-18	机械设备	802.1	91.8	113.0	12.2
603737.SH	三棵树	2016-06-03	化工	637.1	100.1	106.4	2.9
603501.SH	韦尔股份	2017-05-04	电子	2626.2	79.5	133.8	11.0
603986.SH	兆易创新	2016-08-18	电子	916.7	90.4	79.4	17.2
300750.SZ	宁德时代	2018-06-11	电气设备	9042.3	133.1	163.4	14.2
300413.SZ	芒果超媒	2015-01-21	传媒	1211.5	53.2	61.2	19.2

总结

十倍股策略在A股市场中表现出较强的超额收益能力，尤其在市场整体上涨期间表现突出。个股策略和基金经理策略各有侧重，前者注重公司基本面和估值，后者则关注基金经理持仓偏好。两种策略的股票池中，先导智能和完美世界同时出现在两个组合中，显示出其在十倍股筛选中的重要性。投资者需注意相关风险提示，包括宏观经济和中美关系的不确定性。

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