20260303-万联证券-策略跟踪报告_地方两会着力促进经济高质量发展_12页_893kb

地方两会促进经济高质量发展总结

核心内容

2026年地方两会已全面召开，各地明确了2026年经济社会发展的主要预期目标及产业发展思路。总体来看，地方两会聚焦“稳中求进”工作总基调，贯彻新发展理念，推动经济高质量发展，力求实现“十五五”良好开局。核心内容包括：

• 全方位扩大内需：多地强调释放消费潜力，促进城乡居民增收，特别是在服务消费、夜间经济、银发经济等领域。
• 优化投资结构：多地下调固定资产投资增速目标，重点转向民生类、科技类项目，强调“投资于物和投资于人”结合。
• 培育新质生产力：各地均提出加快人工智能、数字经济、绿色产业等新质生产力发展，推动传统产业转型升级。
• 建设现代化产业体系：聚焦科技创新、产业链优化、区域特色发展，推动产业智能化、绿色化、融合化发展。

主要观点

1. 消费领域持续发力

• 扩大内需：多地延续“两新”政策，优化消费品以旧换新，扩大补贴覆盖范围。
• 服务消费：30个省市提出扩大服务消费，重点在文旅、养老、托育、家政等领域。
• 新型消费：22个省市强调发展数字消费、绿色消费等新业态，推动消费场景创新。
• 体育与票根经济：北京、上海、广东等12个省市提出发展体育经济，9个省市提出发展票根经济。
• 银发经济：17个省市提出发展银发经济，应对老龄化趋势，提升养老健康消费。

2. 投资结构优化与“两重”项目推进

• 投资增速调整：过半省市下调2026年固定资产投资增速目标，体现从规模扩张向效益提升转型。
• 新型基础设施与民生项目：多地强调新型基础设施（如5G、算力）与民生补短板领域的投资。
• 重大项目牵引：如内蒙古、辽宁、江西等省市提出1万亿元以上重大项目计划，聚焦交通、能源、水利等基础设施。
• 民间资本参与：部分省市出台政策鼓励民间资本参与高技术产业、新基建等领域，提升市场化程度。

3. 新质生产力与现代化产业体系

• 科技创新引领：31个省市均强调以科技创新推动产业升级，发展人工智能、量子科技、低空经济等前沿领域。
• 产业智能化与绿色化：推动传统产业向高端化、高附加值转型，发展新能源、新型储能、循环经济等绿色产业。
• 区域特色发展：各地因地制宜发展特色产业，如浙江、山东、四川布局核技术应用，海南、云南、贵州等发展旅居康养、温泉康养等。
• 数字经济赋能：多地实施“人工智能+”和“数据要素X”行动，推动数据要素市场化配置，发展数字经济核心产业集群。

关键信息

• GDP增速目标：2026年平均GDP增速约为5%，部分省份如西藏设定为7%。
• 社零增长目标：多地调降社零增长目标，但强化消费扩容提质，如西藏设定为7%。
• 投资结构优化：多地提高民生类与科技类投资比重，强调“投资于人”与“投资于物”并重。
• 重点行业布局：人工智能、低空经济、量子科技、生物医药、新能源、新材料、现代服务业等成为发展重点。
• 区域协同发展：京津冀、长三角等重点区域推动跨省算力调度与交通一体化，促进区域协调发展。

投资建议

• 把握新质生产力主线：关注各地传统制造业升级转型方向，如高端装备制造、新能源汽车等。
• 聚焦战略性新兴产业：寻找政策支持力度大、技术创新突破、需求增长快的细分领域，如人工智能、算力、数据要素等。
• 关注消费扩容提质：尤其是服务消费、体育经济、银发经济等新兴消费领域。
• 布局绿色产业：如新能源、氢能、绿色制造、循环经济等，符合国家双碳战略。
• 重视区域协同与重大项目：关注京津冀、长三角等重点区域的基础设施和产业协同项目。

风险提示

• 宏观经济不及预期：可能影响地方经济发展目标的实现。
• 政策执行效果不佳：新质生产力与消费政策的落地可能受阻。
• 重大项目推进不力：可能影响投资效益和区域协同发展进度。

行业与公司投资评级

• 行业评级：

  • 强于大市：行业指数相对大盘涨幅10%以上；
  • 同步大市：涨幅10%至-10%之间；
  • 弱于大市：跌幅10%以上。

• 公司评级：

  • 买入：相对大盘涨幅15%以上；
  • 增持：涨幅5%至15%；
  • 观望：涨幅-5%至5%；
  • 卖出：跌幅5%以上。

基准指数

• 沪深300指数

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