20251115-五矿期货-锡周报_短期供需紧平衡_关注缅甸复产进展_28页_3mb

短期锡市场供需紧平衡，主因缅甸佤邦矿产复产缓慢和国内原料紧张。供给端：缅甸开采证审批完成，但复产延后至四季度；云南地区冶炼厂原料供应偏紧，开工率稳定但难提升；江西地区产量因原料短缺和政策减少。需求端：消费电子和马口铁消费疲软，但新能源汽车与AI服务器提供长期支撑；下游采购谨慎，现货成交低迷，库存增至7934吨。价格走势：周度冲高回落，最高涨超30万元/吨，预计震荡运行，核心风险为高价位抑制消费和库存压力。