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勝利早報總結

核心內容

本次早報聚焦於港股及A股市場的投資機會與風險，並分析了全球經濟形勢與政策動態對市場的影響。重點包括五礦資源的業績改善、市場板塊走勢、政策調整及大行報告對重點股的評級。

主要觀點

五礦資源（1208.HK）投資機會

• 公司背景：全球最大的鋅生產商之一，同時也是銅、鉛、黃金及銀的主要生產商之一。
• 業績改善：集團發盈喜，預計2021年上半年淨利潤約4億美元，較去年同期淨虧損1.58億美元大幅改善，遠超市場預期。
• 行業前景：Las Bambas 精礦含銅庫存減少，擴產後預計銅產能進入全球前十，受益於銅價上漲。
• 估值優勢：現時股價已調整至合理估值區間。
• 投資建議：買入價 HKD 3.4，目標價 HKD 4.2，止損價 HKD 3.2。

市場走勢分析

• 美股表現：三大指數大幅收漲，航空、金融、工業股強勢，市場預期通脹為暫時性，利好新興市場。
• A股走勢：滬指下跌，深指上漲，維持區間震盪，製造業持續強勢，關注新能源汽車、新能源、半導體等行業。
• 港股走勢：收跌，下探250日線，必需消費股強，原材料及能源股偏弱。

政策與經濟動態

• 中國人口政策：新政策允許5月31日後生育三孩，有助緩解人口紅利下降的擔憂。
• LPR利率：維持不變，貨幣政策保持穩健。
• 養豬行業提醒：高利潤階段已結束，應避免投機行為，關注節本增效。

港股與國際市場動態

• 港交所改革：CEO歐冠升暗示將結束惡劣天氣暫停交易的政策，反映金融業遠程辦公的成熟。
• 恆大項目恢復：邵陽市住建局恢復恆大華府、恆大未來城項目預售許可，顯示對恆大整改的認可。
• 疫苗接種進展：香港疫情趨穩，預計9月底疫苗接種率達7成或以上。

市場熱點板塊及個股

A股市場

1. 證券交易印花稅增長：上半年印花稅收入同比增長61%，顯示市場活躍。
2. 政策影響：三孩政策、LPR利率不變、養豬行業提醒。
3. 機構動態：睿遠均衡價值三年持有基金增持製造業，減持房地產。

H股市場

4. 聯易融風險提示：沽空機構指出其財務隱患，包括過度依賴房地產、高槓桿等，預期估值不應超過1.19港元。
5. 恆大項目進展：邵陽市恢復恆大項目預售許可，反映政策支持。
6. 港府疫苗接種目標：預計9月底疫苗接種率達7成，有助經濟復甦。

海外市場

7. 奈飛業績表現：第二季度每股盈利超預期，用戶增長放緩但總體仍處於上升通道。
8. 電動汽車前景：美銀預計電動汽車滲透率將持續上升，全球電池短缺問題將進一步加劇。

大行報告重點

瑞信亞太焦點股份

• 新增股：美團-W(03690.HK)、安踏體育(02020.HK)。
• 剔除股：李寧(02331.HK)、京東(09618.HK)。
• 評級與目標價：新鴻基地產(00016.HK)目標價156.6港元，騰訊控股(00700.HK)目標價750港元。

汇丰报告

• 騰訊評級：維持「買入」評級，目標價下調3.2%至750港元。
• 業績預期：第二季度收入及經調整淨利潤同比增21%及12%，其中遊戲業務及社交廣告表現強勁。
• 關注點：監管政策、金融科技前景、廣告業務增長潛力及與阿里巴巴的合作。

總結

整體而言，市場在政策支持與經濟復甦預期下保持震盪走勢，製造業及新能源相關行業表現強勢。五礦資源因業績改善與估值合理被推薦買入，而聯易融因財務風險被機構質疑。港股與A股表現分化，需關注政策與行業動態。全球電動汽車行業前景樂觀，但電池短缺問題可能加劇。大行報告顯示對部分港股及A股公司的持續關注，尤其是製造業與科技領域。