20250622-华联期货-股指周报_市场或有反复_但预计大盘仍保持震荡调整态势_45页_2mb

华联期货股指周报总结

市场回顾

上周大盘震荡调整，沪指小幅收跌。四大指数波动，中小盘股指调整幅度更大，银行、通信和电子行业个别上涨，风格指数全线下挫，成长风格跌幅最大。

基本面分析

经济数据显示2025年5月制造业PMI回升至49.5%，非制造业PMI为50.3%。PMI回升受益于中美关税谈判进展。信贷增长率连续24个月回落至6.78%新低，库存和生产数据回升不稳，暗示经济动能减弱，需警惕全球关税加征的负面影响。全A业绩虽有企稳迹象，但仍面临外部压力。

政策影响

政策面积极，政治局会议强调房地产止跌回稳和资本市场提振；央行降息降准并创设新型货币政策工具，旨在增加市场流动性。证监会推动中长期资金入市，上市公司并购重组和市值管理措施有望提升市场活跃度。

技术面与策略

技术面上，沪指多次上攻3400点失败，出现分钟级背离，震荡调整压力持续。操作建议：持有IM2507空单，短线交易；期权策略推荐买入MO2509-P-5600。风险因素包括房地产政策超预期、美国国债系统性风险及关税升级。预计市场或有反复，维持震荡态势。

关键数据

• 上证指数估值分位数68.72%
• ETF资金近月增持129亿元
• 信贷增速创2011年以来新低