20260315-开源证券-周观点:政府工作报告首提“算电协同”,关注产业链投资机会【开源计算机】_3页_140kb

周观点总结：政府工作报告首提“算电协同”，关注产业链投资机会

核心内容概述

本周（2026.3.9-2026.3.13）计算机行业整体表现承压，沪深300指数上涨0.19%，而计算机指数下跌0.92%。政府工作报告首次提出“算电协同”概念，标志着AI基础设施向绿色低碳方向加速转型。该政策旨在通过优化电力与算力之间的协同关系，推动数据中心成为电力系统的柔性调节资源，从而提升能源利用效率和系统稳定性。

主要观点

1. “算电协同”的提出与内涵

• 政策背景：政府工作报告首次提及“算电协同”，并提出实施超大规模智算集群、算电协同等新基建工程。
• 核心目标：通过“电支撑算”和“算优化电”两方面推动绿色电力与算力的深度融合。
  • 电支撑算：利用绿电直供、源网荷储一体化等手段，为算力中心提供稳定、低成本、零碳的电力保障。
  • 算优化电：通过AI算法和大数据分析预测新能源发电波动和算力需求，实现算力任务的智能调度，提升电网调峰、调频等辅助服务能力。

2. 数据中心对电力供应的高要求

• 数据中心对供电的连续性和稳定性要求极高，负载波动具有毫秒级特性。
• 因此，绿电供应需解决可再生能源的间歇性和波动性问题，确保电力供应的可靠性，避免因电力中断或波动带来的经济损失和社会影响。

3. AI驱动的电算协同调度策略

• 通过融合气象、负荷、电价等数据的AI模型，可提前预测新能源出力和算力需求。
• 技术从“预测”向“决策”演进，借助强化学习等技术生成调度策略，实现电算协同效益最大化。

关键投资建议

• 电力信息化及虚拟电厂：受益标的包括国能日新、南网数字、南网科技、国网信通、远光软件等。
• 算网协同：受益标的包括豫能控股、金开新能、协鑫能科等。
• 算力一体化监测调度：推荐中科曙光，受益标的包括东方国信、并行科技、优刻得、青云科技、首都在线、铜牛信息等。

行业动态

1. 国内要闻

• DeepSeek V4与腾讯新混元模型或将于4月发布：DeepSeek V4在Coding和长期记忆（LTM）方面有显著提升；腾讯混元模型价格上调，输入输出价格均上涨超5倍。
• 郁博文加入字节跳动：原阿里通义实验室Qwen后训练负责人加入字节，强化其在多模态大模型领域的布局。
• 腾讯“绝密级”微信AI智能体：计划年中启动灰测，第三季度向用户推出，可能操控数百万小程序。

2. 海外新闻

• 英伟达将投入260亿美元打造开源AI模型：在生成式AI热潮中获益，未来将推动开源模型发展。
• 苹果降低中国App Store佣金率：自2026年3月15日起，标准佣金率由30%降至25%，SmallBusinessProgram及MiniAppsPartnerProgram佣金率由15%降至12%。

风险提示

• 宏观经济环境风险：整体经济下行可能对行业投资和企业盈利能力造成压力。
• 政策落地不及预期：相关政策可能因执行力度或外部环境变化而未能达到预期效果。

公司动态

• 恒拓开源发布员工持股计划：持股规模不超过0.7517%，购买价格为8.15元/股。
• 国能日新设立产业基金：拟出资5,000万元，占25%，用于支持相关产业投资。
• 新国都设立控股子公司极算科技：持股54%，布局算力相关业务。
• 萤石网络董事长增持股份：累计增持156,226股。
• 道通科技董事减持股份：减持不超过0.0082%。
• 神州数码、东方中科等股东计划减持股份：减持比例均在0.07%以下。

结论

“算电协同”作为政府工作报告的新提法，为AI基础设施的绿色低碳转型提供了政策支持和方向指引。未来，电力信息化、虚拟电厂、算网协同及算力监测调度将成为重点投资领域。同时，行业动态显示，国内大模型更新迭代加速，海外巨头也在布局AI生态，为相关产业链带来新的发展机遇。