20240203-上海证券-通信行业周报_集采彰显AI发展活力_6G标准助力商业化变革_10页_751kb

通信行业周报总结（2024年02月03日）

核心内容概述

本周通信行业整体呈现上升趋势，中信通信指数涨幅为2.58%，在30个一级行业中排名11。细分板块中，电信运营Ⅱ板块涨幅显著，达到7.52%，而增值服务Ⅱ和通讯工程服务板块则出现下跌。AI算力需求持续增长，6G标准发布为行业带来新的发展机遇，同时行业面临一定的风险与挑战。

主要观点

1. AI算力需求激增，推动服务器与网络设备升级

• 中国联通启动2024年人工智能服务器集采：采购2120台AI服务器及365台RoCE交换机，不划分标包。
• AI芯片需求高增：2023年8月，百度、字节、腾讯、阿里等企业合计订购50亿美元AI芯片，其中A800芯片需求达10亿美元，其余将于2024年交付。
• AI服务器市场增长预期强劲：TrendForce预测，2023年全球AI服务器出货量接近120万台，年增长率达38.4%；预计2025年将增至190万台，2022-2025年复合增长率29%。
• 交换机与光模块受益：AI数据中心推动InfiniBand交换机市场扩容，光模块向800G、1.6T方向发展，CPO和硅光子技术成为关注焦点。

2. 6G标准发布，开启通信行业新周期

• ITU发布6G标准与无线接口技术框架：为下一代通信系统奠定基础，推动全球数字公平。
• 6G技术优势显著：
  • 构建“空天地”一体化网络，实现全域、全时段覆盖。
  • 支持物联网工业自动化、蜂窝车联网、数字孪生体域网等场景。
  • 实现“设备+边缘+云”的计算架构，提升AI设备协同能力。
• 6G商业化前景广阔：预计将在应用开发与商业模式创新方面加速推进，带动下游需求长期繁荣。

3. 行业动态与市场表现

• 运营商动态：
  • 中移（杭州）信息启动DDoS高防服务集采。
  • 中国移动启动智能家庭网关BOSA驱动芯片集采。
  • 中国电信发布1800kW及以上柴油发电机组集采结果，以及服务器操作系统集采结果。
  • 中国移动联合多家企业发布“6G通感算智融合”研发试验装置。
• 市场研究数据：
  • Gartner预测2023年全球半导体收入下降11%。
  • Dell'Oro Group指出5G-A不会推动RAN市场资本支出增长。

关键信息

1. 行情回顾

• 整体表现：中信通信指数周涨幅2.58%，优于沪深300指数。
• 细分板块：
  • 通信设备板块上涨1.40%。
  • 电信运营Ⅱ板块上涨7.52%。
  • 增值服务Ⅱ、通讯工程服务板块分别下跌1.39%、1.79%。

2. 个股表现

• 涨幅前五：特发信息（60.97%）、剑桥科技（14.29%）、中国联通（12.62%）、百邦科技（12.02%）、深桑达A（9.95%）。
• 跌幅前五：映翰通（-12.67%）、*ST新海（-10.78%）、恒信东方（-10.72%）、辉煌科技（-10.61%）、ST中嘉（-10.34%）。

3. 业绩预告

• 国脉科技：归母净利润10,000万-13,000万，同比增长39.69%-81.60%。
• 高鸿股份：完成对大唐信服部分股权收购。
• 纵横通信：净利润同比增长51.37%，扣非净利润增长34.82%。
• 中际旭创：净利润同比增长63.40%-87.91%，扣非净利润增长83.15%-121.70%。
• 部分公司业绩下滑：如路畅科技、平治信息、移远通信等，业绩出现大幅下滑或亏损。

投资建议

• 行业评级：维持“增持”评级。
• 建议关注公司：
  • AI服务器与设备：紫光股份、浪潮信息、中兴通讯。
  • 6G相关企业：中国联通、中兴通讯、中国移动。

风险提示

• 行业竞争压力：国内在核心技术方面仍需追赶。
• 5G建设进度：建设速度未达预期，可能影响行业发展节奏。
• 中美贸易摩擦：可能对全球贸易与供应链造成影响。

结论

通信行业在AI算力需求和6G技术发展双重驱动下，迎来新的增长契机。AI服务器集采项目推动了设备与网络基础设施的升级，而6G标准的发布则为未来通信技术发展指明了方向。尽管行业面临一定的风险与挑战，但整体仍具备长期增长潜力，建议持续关注具备技术优势与市场前景的企业。