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黑色产业链市场分析总结（2022年11月7日）

核心内容

兴证期货黑色研究团队于2022年11月7日发布市场分析报告，主要围绕铁矿石和钢材市场进行日度监测与分析，结合国内外政策与数据变化，评估当前市场走势及投资策略。

主要观点

• 铁矿石市场：

  • 11月7日普式62%铁矿石价格指数上涨至88.05美元/吨，但现货价格整体有所下跌，如日照港超特粉价格为557元/吨（-3），PB粉为668元/吨（-2）。
  • 铁矿价格已跌破国产和部分非主流矿成本，在75美元附近有支撑。
  • 基差方面，多数品种有所收窄，显示市场预期趋于理性。
  • 随着北方入冬，成材需求下降，叠加采暖季限产政策，铁水供应过剩压力加大，市场可能面临负反馈。
  • 建议投资者逢高布空，关注后续政策与需求变化。

• 钢材市场：

  • 11月7日杭州螺纹钢HRB400E 20mm现货价格为3780元/吨（+0），上海热卷4.75mm现货价格为3740元/吨（-20），江苏钢坯Q235现货价格为3540元/吨（-30）。
  • 钢材基本面数据有所转好，螺纹表需增加至332万吨，供给下降至298.6万吨，库存去化33.5万吨，五大品种库存共去化62.8万吨。
  • 但国内房地产数据疲软，商品房销售面积同比下降16%，新开工同比下降44%，施工面积同比下降5.3%，中长期需求预期偏空。
  • 建议投资者逢高布空，关注需求释放节奏与政策变化。

关键信息

一、市场资讯

1. 铁矿石到港量：

   • 中国47港铁矿石到港总量为2331.3万吨，环比减少371.7万吨；
   • 北方六港到港总量为906.1万吨，环比减少421.5万吨。

2. 铁矿石发运量：

   • 澳洲巴西19港铁矿发运总量为2624.9万吨，环比减少42.6万吨；
   • 澳洲发运量增加244.5万吨，其中发往中国量增加44.4万吨；
   • 巴西发运量减少287.1万吨。

3. 钢材进出口数据：

   • 10月中国出口钢材518.4万吨，环比增长4.0%；
   • 1-10月累计出口钢材同比下降1.8%；
   • 10月中国进口钢材77.2万吨，环比下降13.4%；
   • 1-10月累计进口钢材同比下降23.0%；
   • 10月中国进口铁矿砂及其精矿9497.5万吨，环比下降11.7%，同比增加336.9万吨；
   • 1-10月累计进口铁矿砂及其精矿同比下降1570.1万吨。

二、铁矿&钢材市场日度监测

表1. 铁矿日度数据监测

表2. 钢材日度数据监测

三、投资建议

• 铁矿石：短期价格受成本支撑，但中长期基本面偏弱，建议逢高布空。
• 钢材：近期基本面有所改善，但国内房地产需求疲软，中长期预期偏空，同样建议逢高布空。

风险提示

• 市场情绪受政策与外部环境影响较大，需密切关注美联储政策走向及国内房地产政策变化。
• 需注意北方采暖季限产对铁水供应的影响，以及成材需求季节性波动。
• 投资者应根据自身情况综合判断，本报告仅作参考，不构成投资建议。

免责声明

• 本报告基于公开资料整理，分析逻辑为分析师独立判断，结论不受第三方影响。
• 报告信息及建议仅供参考，不构成任何投资决策依据，公司不承担因使用本报告产生的任何责任。
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