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报告摘要

碳酸锂期货早报总结

核心内容概览

日期

2026年9月15日

作者

大越期货投资咨询部胡毓秀

联系方式

0575-85226759

主要观点

1. 供给端

上周碳酸锂产量为26748吨，环比增长5.94%，高于历史同期平均水平。
2026年8月碳酸锂产量为112330实物吨，预计下月产量为124470实物吨，环比增加10.81%。
2026年8月碳酸锂进口量为37000实物吨，预计下月进口量为39850实物吨，环比增加10.56%。
供应端整体呈现恢复趋势，预计下月产量和进口量均将增加。

2. 需求端

上周磷酸铁锂样本企业库存为132915吨，环比减少0.16%。
上周三元材料样本企业库存为20585吨，环比减少2.99%。
预计下月需求有所强化，库存或将有所去化。

3. 成本与利润

锂辉石：外购锂辉石精矿成本为137638元/吨，日环比减少5.28%，但生产所得为-969元/吨，亏损。
锂云母：外购锂云母成本为128000元/吨，日环比减少1.94%，生产所得为5055元/吨，盈利。
盐湖：季度现金生产成本为34050元/吨，显著低于矿石端成本，盈利空间充足，排产动力强。
回收：回收端生产成本普遍高于矿石端，生产所得为负，排产积极性较低。

4. 基差

09月14日，电池级碳酸锂现货价为138650元/吨，01合约基差为6310元/吨，现货升水期货。
01合约基差较前值下降15.07%，整体偏空。
09合约基差为-11790元/吨，较前值下降274.67%，表现偏空。

5. 库存

总体库存为59714吨，环比减少1.49%，低于历史同期平均水平。
冶炼厂库存为7939吨，环比减少15.81%。
下游库存为32545吨，环比增加2.73%。
其他库存为19230吨，环比减少1.44%。

6. 盘面走势

01合约期价收于MA20线下方，MA20向下。
期货盘面整体偏多，但部分合约偏空。

7. 主力持仓

主力持仓净多，多减。
供给端排产动力增强，需求端预期转弱。

8. 预期

预计下月锂进口量为29850实物吨，环比增加10.56%。
需求端预计有所强化，库存或将去化。
成本端，6%精矿CIF价格日度环比减少，低于历史同期平均水平。
碳酸锂价格预计在147420-153460元/吨区间震荡。

利多与利空因素

利多因素

高成本产线或减产。
下游铁锂排产增长。
基差仍存，现货升水期货。

利空因素

供应恢复增量。
进口到港充足。
库存口径调整扰动市场情绪。
需求预期转弱。

主要逻辑

供应恢复叠加进口宽松，导致供给端压力增加。
需求端预期转弱，对价格形成下行压力。
库存口径调整影响市场情绪，增加不确定性。
成本端有所下降，但高成本产线仍可能减产。

风险点

高成本产线减产。
库存数据出现背离。
正极材料排产分化。

行情概览

表1. 昨日行情概览

类别	指标	现值	前值	涨跌	涨跌幅
期货收盘价	01	132340	134820	-2480	-1.84%
期货收盘价	02	130960	132660	-1700	-1.28%
期货收盘价	03	128640	132600	-3960	-2.99%
期货收盘价	04	129240	131920	-2680	-2.03%
期货收盘价	05	129360	132980	-3620	-2.72%
期货收盘价	06	129480	132160	-2680	-2.03%
期货收盘价	07	132220	131880	+340	+0.26%
期货收盘价	08	135820	136760	-940	-0.69%
期货收盘价	09	150440	135500	+14939.99999	+11.03%
期货收盘价	10	132580	134340	-1760	-1.31%
期货收盘价	11	132440	134500	-2060	-1.53%
期货收盘价	12	132560	135080	-2520	-1.87%
基差	01	6310	7430	-1120	-15.07%
基差	02	7690	9590	-1900	-19.81%
基差	03	10010	9650	+360	+3.73%
基差	04	9410	10330	-920	-8.91%
基差	05	9290	9270	+20	+0.22%
基差	06	9170	10090	-920	-9.12%
基差	07	6430	10370	-3940	-37.99%
基差	08	2830	5490	-2660	-48.45%
基差	09	-11790	6749.999994	-18539.99999	-274.67%
基差	10	6070	7910	-1840	-23.26%
基差	11	6210	7750	-1540	-19.87%
基差	12	6090	7170	-1080	-15.06%
注册仓单	手	48814	48714	+100	+0.21%

上游价格

类别	指标	现值	前值	涨跌	涨跌幅
锂矿	锂辉石(6%)(美元/吨)	1920	2045	-125	-6.11%
锂矿	锂云母精矿(2%-2.5%)(元/吨)	3965	4075	-110	-2.70%
碳酸锂	电池级碳酸锂(元/吨)	138650	142250	-3600	-2.53%
碳酸锂	工业级碳酸锂(元/吨)	134650	138250	-3600	-2.60%
氢氧化锂	微粉氢氧化锂(元/吨)	132000	135500	-3500	-2.58%
氢氧化锂	粗颗粒氢氧化锂(元/吨)	128800	131800	-3000	-2.28%
锂盐价差	(电-工)碳酸锂(元/吨)	4000	4000	0	0.00%
锂盐价差	(电)碳酸锂氢氧化锂(元/吨)	9850	10450	-600	-5.74%

正极材料及锂电池价格

类别	指标	现值	前值	涨跌	涨跌幅
三元前驱体	523多晶消费型(元/吨)	88550	88700	-150	-0.17%
三元前驱体	523单晶动力型(元/吨)	84250	84400	-150	-0.18%
三元前驱体	622多晶消费型(元/吨)	103750	103950	-200	-0.19%
三元前驱体	811多晶动力型(元/吨)	95150	95450	-300	-0.31%
三元材料	523多晶消费型(元/吨)	166800	167800	-1000	-0.60%
三元材料	622多晶消费型(元/吨)	164350	165350	-1000	-0.60%
三元材料	811型多晶动力型(元/吨)	193000	194800	-1800	-0.92%
磷酸铁锂	动力型(元/吨)	53700	54575	-875	-1.60%
磷酸铁锂	高端动力型(元/吨)	55120	56000	-880	-1.57%
磷酸铁锂	低端储能型(元/吨)	52470	53350	-880	-1.65%
磷酸铁锂	中高端储能型(元/吨)	55940	55940	0	0.00%
磷酸铁锂	高端储能型(元/吨)	57500	57500	0	0.00%
锂离子电池	周度523方形50-60三元电芯(元/Wh)	0.631	0.632	-0.001	-0.16%
锂离子电池	周度6系方形114三元电芯(元/Wh)	0.626	0.627	-0.001	-0.16%
锂离子电池	周度8系方形158三元电芯(元/Wh)	0.723	0.724	-0.001	-0.14%
锂离子电池	周度磷酸铁锂280储能型(元/Wh)	0.3655	0.3655	0	0.00%
锂离子电池	周度磷酸铁锂314储能型(元/Wh)	0.365	0.365	0	0.00%

供需数据概览

类别	指标	现值	前值	涨跌	涨跌幅
碳酸锂	周度开工率(%)	72.24	68.65	+3.59	+5.13%
碳酸锂	日度锂辉石成本(元/吨)	137638	145314	-7676	-5.28%
碳酸锂	月度锂辉石加工成本(元/吨)	21000	19500	+1500	+7.69%
碳酸锂	日度锂辉石利润(元/吨)	-969	-5081	+4112	-80.93%
碳酸锂	日度锂云母成本(元/吨)	128000	130538	-2338	-1.94%
碳酸锂	月度锂云母加工成本(元/吨)	36500	36250	+250	+0.69%
碳酸锂	日度锂云母利润(元/吨)	5055	6044	-989	-16.36%
碳酸锂	周度总库存(吨)	59714	60621	-907	-1.50%
磷酸铁	月度开工率(%)	87	83	+4	+4.82%
磷酸铁	月度产量(吨)	468700	432300	+36400	+8.42%
磷酸铁	月度出口(千克)	13153262	15379582	-2226320	-14.48%
磷酸铁	周度库存(吨)	132915	133135	-220	-0.17%
三元前驱体	月度开工率(%)	53	52	+1	+1.92%
三元前驱体	月度产量(吨)	96560	95830	+730	+0.76%
三元前驱体	333	330	330	0	0.00%
三元前驱体	523	19000	20460	-1460	-7.14%
三元前驱体	622	23780	19770	+4010	+20.28%
三元前驱体	811	2450	2950	-500	-16.95%
三元材料	月度开工率(%)	76.95	73.27	+3.68	+5.02%
三元材料	月度产量(吨)	91090	89220	+1870	+2.10%
三元材料	333	200	200	0	0.00%
三元材料	523	17850	17860	-10	-0.06%
三元材料	622	22300	18500	+3800	+20.54%
三元材料	811	1730	1650	+80	+4.85%
磷酸铁锂	月度开工率(%)	74	78	-4	-5.13%
磷酸铁锂	月度产量(吨)	579700	537650	+42050	+7.82%
磷酸铁锂	月度出口(千克)	13153262	15379582	-2226320	-14.48%
磷酸铁锂	周度库存(吨)	20585	21220	-635	-2.99%
新能源车	产量(辆)	1576000	1598000	-22000	-1.38%
新能源车	销量(万辆)	164.3	156.1	+8.2	+5.25%
新能源车	渗透率(%)	60.58	60.41	+0.17	+0.28%
新能源车	乘联会混动零售批发比	0.57	0.59	-0.03	-4.67%
新能源车	乘联会纯电零售批发比	0.68	0.70	-0.02	-3.11%
新能源车	经销商库存预警指数	62.3	61.1	+1.2	+1.96%
新能源车	经销商库存指数	1.58	1.48	+0.1	+6.76%