20180223-渤海证券-节能环保行业周报_板块止跌回升_关注超跌反弹机会_12页_655kb

节能环保行业周报总结

核心内容

本周节能环保行业整体表现略逊于沪深300指数，但部分细分领域如大气治理出现显著上涨。分析师张敬华与刘蕾认为，环保行业长期向好的逻辑未变，建议投资者关注行业内的优质龙头个股及超跌反弹机会。

主要观点

• 市场表现：2月9日至22日期间，沪深300指数上涨1.01%，环保工程及服务指数、水务指数和环保设备指数分别上涨0.81%、0.93%和0.08%。渤海节能环保板块市盈率（TTM，剔除负值）为27.79倍，相对沪深300的估值溢价率上升至93.39%。
• 行业动态：
  • 环保部通报春节期间城市空气质量状况，部分城市出现重污染，但整体较去年有所改善。
  • 河北省启动第二次全国污染源普查，旨在全面掌握污染源信息，为环境管理提供数据支持。
  • 湖北省试点城乡生活垃圾分类，计划三年内建立相关法规体系，提升垃圾分类覆盖率和回收利用率。
• 公司信息：
  • 中国天楹联合体中标4,407万元环卫一体化项目，为公司业务拓展带来积极影响。
  • 铁汉生态预中标28.1亿元环境修复PPP项目，预计对公司未来业绩产生积极影响。
  • 永清环保联合体中标3.5亿元生态治理PPP项目，有助于公司业务持续发展。
  • 多家上市公司发布2017年度业绩快报，整体盈利为正值，业绩同比增长显著，其中科林环保净利润同比增长154.56%，表现突出。
• 投资策略：
  • 短线投资者可关注超跌个股的反弹机会，优选年报业绩大幅预增的个股。
  • 中长线投资者应重点关注高景气细分领域中业绩增长确定性强、估值合理的优质龙头。
  • 随着环保税征收、排污许可证发放和监管趋严，环保行业长期向好趋势未变，维持“看好”评级。
  • 推荐股票池包括：国祯环保（300388.SZ）、万邦达（300055.SZ）、先河环保（300137.SZ）和碧水源（300070.SZ）。

关键信息

市场表现

• 沪深300指数：+1.01%
• 环保工程及服务指数：+0.81%
• 水务指数：+0.93%
• 环保设备指数：+0.08%
• 大气治理子行业涨幅最高：+3.52%
• 环能科技涨幅居首：+19.68%
• 大禹节水、科林环保跌幅居前

估值情况

• 渤海节能环保板块市盈率（TTM）：27.79倍
• 相对沪深300估值溢价率：93.39%

公司业绩

• 渤海节能环保板块38家公司发布2017年度业绩快报/报告，其中35家公司盈利为正值，占比78.9%。
• 业绩增速超过30%的公司占比60.5%，业绩预计翻倍的公司占比15.8%。
• 科林环保净利润同比增长154.56%，聚光科技增长11.36%，中山公用增长12.42%，武汉控股增长9.07%，中电环保增长8.46%。

投资建议

• 推荐股票：国祯环保、万邦达、先河环保、碧水源
• 投资评级：看好
• 短线策略：关注超跌个股反弹机会
• 中长线策略：聚焦高景气细分领域及优质龙头

风险提示

1. 政策落实推进不及预期
2. 行业竞争加剧导致毛利率下滑

行业评级说明

重要声明

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