20240819-格林期货-玉米生猪早报_3页_103kb

玉米品种分析

玉米品种观点：市场预期美国玉米单产将创新高，上周五CBOT玉米期货持续下跌；国内现货市场表现疲软，期货盘面近月合约修复基差，主力合约显示短期有止跌迹象，预计中长期维持区间震荡，远月合约重心下移趋势明显。

操作建议：短期关注2411合约2230-2250元/吨支撑位及2280-2300元/吨压力位，有效突破则可能展开反弹；2501合约上方压力2260-2280元/吨，下方支撑2200-2230元/吨。可考虑短线震荡交易策略。

基本利多因素：山东等地区深加工企业玉米供应维持低位；小麦玉米价差扩大，小麦替代效应减弱；基差修复预期对盘面形成支撑。

基本利空因素：市场预期美国ProFarmer作物巡查将证实玉米高产；春玉米供应增加叠加终端需求疲软，南北港口价格倒挂现象持续，进口谷物利润窗口开启且库存较高。

风险因素：需警惕进口谷物规模扩大、政策性粮食拍卖力度加大以及生猪疫病等不确定因素。

生猪品种分析

短期观点：8月下旬生猪供给增加，养殖端出栏积极性提升，上周五全国均价为2057元/公斤，较前一日下跌0.47元/公斤。短期市场呈现偏弱运行态势，重点关注养殖端出栏节奏变化。

中期观点：中大猪存栏量以及新生仔猪数据改善，显示9月市场存在上涨预期，但出栏体重仍处高位且二次育肥影响猪肉供应后移，不宜过度看好9月涨幅。

长期观点：四季度消费旺季或对猪价形成支撑，但供应恢复预期限制年度涨幅空间，远月合约已基本包含价格压力。

操作建议：短期交易基差修复机会，关注2409合约20000元/吨压力位和19000元/吨支撑；2411合约关注18750-18850元/吨压力位的有效突破情况以及18350-18400元/吨支撑有效性。中长期合约交易需关注支撑位变化，如2503合约支撑位14500-14700元/吨。

基本利多因素：过去几个月生猪出栏节奏放缓，新生仔猪数量显著下滑；肥标价差稳定在合理水平，促进二次育肥持续。

基本利空因素：二次育肥规模扩大导致未来供应阶段性增加；出栏体重持续偏高拉低猪价；仔猪价格下跌影响养殖成本；产能利用率回升与期货持仓总量增加，市场情绪可能变化。

风险因素：市场调控政策调整、非洲猪瘟等疫病防控形势恶化及二次育肥情绪反复均可能影响价格走势。

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