20220925-德邦证券-德邦金工择时周报_短期扰动不改稳增长政策持续发力_大金融板块ETF大幅净流入_27页_2mb

金融工程周报总结

核心内容概览

本周A股整体下跌，其中红利指数上涨0.5%；全球股市涨少跌多，美股整体领跌，道琼斯工业指数下跌4.0%，英国富时100下跌3.01%。北向资金净流出61.34亿元，两融余额减少29亿元，市场交易情绪有所回落。沪深300指数出现金叉信号，显示偏乐观；创业板指则出现阶段性回调风险。

主要观点

大盘择时

• 沪深300：扩散指数快慢线差值超过0值，触发金叉信号，模型翻多概率增加，看多信号增强，对后续大盘走势偏乐观。
• 创业板指：快慢线差值突破0线，继续上行，但4月底以来底部反弹幅度下降，需警惕阶段性回调风险。

行业轮动

• 行业扩散指数：本周排名前六的中信一级行业为煤炭、房地产、交通运输、建筑、电力及公用事业和食品饮料。
• 行业资金流向：电力设备及新能源、家电、轻工制造、建筑和综合金融融资余额上升最多；医药、电子、建材、家电和基础化工融资余额下降最多。
• 北向资金：净买入最多的行业为电子、基础化工、家电、国防军工和房地产；净买入最少的行业为医药、电力设备及新能源、非银行金融、农林牧渔和食品饮料。

关键信息

市场表现

• 全球股市整体低迷，美股领跌，亚太市场分化，巴西IBOVESPA指数上涨。
• A股主要指数均下跌，其中创业板指跌幅较大，为-2.68%。

资金流向

• 宽基ETF：上证50ETF净流入25.89亿元，沪深300ETF净流入17.11亿元，创业板ETF净流入12.08亿元，科创50ETF净流入9.01亿元，中证1000ETF净流入4.45亿元。
• 行业ETF：芯片ETF净流入6.8亿元，食品饮料ETF净流入5.13亿元，医疗ETF净流入4.76亿元，医药ETF净流入4.01亿元，证券ETF净流入3.5亿元。
• 解禁规模：本周全市场解禁规模为846亿元，预计未来一周解禁规模为1497亿元，未来一月解禁规模为2540亿元。

个股表现

• 北向资金净流入居前的个股包括天齐锂业、美的集团、闻泰科技、万科A和立讯精密。
• 下周解禁规模居前的公司包括双汇发展、传音控股、中国人保、航发动力和天奈科技。

风险提示

• 海外市场波动风险
• 宏观数据和政策变化风险
• 模型失效风险

附录信息

• A股企业盈利情况：2022Q2盈利增速为1.85%，成长风格板块盈利仍呈显著正增长，其他风格板块表现较弱。
• 行业指数年度表现：煤炭涨幅最大，电子跌幅最大，需关注不同板块的盈利和净资产收益率变化。

图表目录

• 图1：沪深300指数价格扩散指数走势
• 图2：创业板指数价格扩散指数走势
• 图3：全球股市本周表现
• 图4：两融余额及两融占流通市值比例
• 图5：两融交易占A股成交额
• 图6：陆股通资金流向
• 图7：港股通资金流向
• 图8：按解禁类型统计解禁规模
• 图9：按不同市场统计解禁规模
• 图10：中信一级行业扩散指数周度跟踪
• 图11：中信一级行业扩散指数月度轮动
• 图12：中信一级行业指数周度涨跌幅
• 图13：中信一级行业指数年度涨跌幅
• 图14：中信一级行业融资余额周度变化统计
• 图15：中信一级行业北向资金成交净买入周度统计

表格目录

• 表1：沪深300成分股多空状态变化推演
• 表2：本周ETF宽基标的指数净流入前十
• 表3：本周ETF宽基标的指数净流出前十
• 表4：本周宽基ETF净流入前十
• 表5：本周宽基ETF净流出前十
• 表6：本周行业/主题ETF净流入前十
• 表7：本周行业/主题ETF净流出前十
• 表8：ETF行业净流入情况
• 表9：北向资金周度个股净流入前50
• 表10：北向资金周度个股净流出前50
• 表11：下周解禁市值前20公司明细