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市场研报总结：沪铝期货周报 2021年4月9日

核心内容

1. 周度数据概览

2. 多空因素分析

利多因素

• 美联储政策：美联储3月会议纪要显示，美国经济仍需更多支持，鸽派态度令美元承压，提振市场风险情绪。
• 基建投资计划：美国计划推出大规模基建投资，经济增长前景乐观。
• 库存下降：中国主要市场电解铝库存下降0.9万吨，铝棒库存下降1.75万吨；日本港口铝库存也录得下降。
• 需求回暖：下游需求出现回暖迹象，需求前景乐观，对铝价形成支撑。

利空因素

• 国储抛售：有消息称国储计划抛售之前收储的铝锭，引发对供应增加的担忧。
• 产能投放放缓：国内产能投放速度较缓，内蒙包头能耗双控政策对产量造成影响。
• 进口盈亏：截止至4月6日，铝进口盈亏为-200元/吨。

3. 市场展望

• 铝价走势：预计下周铝价震荡偏强。
• 技术分析：沪铝主力2105合约主流多头减仓较大，下方17000元存在明显支撑，预计后市高位调整。
• 操作建议：建议在17150-17800元/吨区间高抛低吸，止损各200元/吨。

关键信息

• 现货价格：上海A00铝本周收盘价为17490元/吨，较上周上涨60元/吨。
• 基差变化：基差从-85元/吨上升至5元/吨，表明期货价格与现货价格之间的差距缩小。
• 库存情况：国内电解铝库存降至123.3万吨，铝棒库存降至19.45万吨，库存下降趋势明显。
• 生产利润：截止至4月9日，国内电解铝生产利润为4219元/吨。
• LME库存：LME铝库存为1854250吨，注销仓单为517125吨，注销仓单比率约为28%。

市场比价

• 沪铜与沪铝比价：截止至4月8日，铜铝比价为3.8146。
• 沪铝与沪锌比价：截止至4月8日，铝锌比价为0.7979。

其他数据

• 氧化铝价格：贵阳氧化铝价格为2350元/吨。
• 氧化铝库存：截止至4月9日，国内总计库存为47.9万吨。
• 铝棒库存：全国铝棒库存总计18.65万吨。

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