20230115-中国银河-消费品零售_化妆品行业周报_关注行业内部分公司近期股权变动情况_维持推荐高稳定性的优质零售标的_34页_1mb

消费品零售&化妆品行业周报总结

核心内容概述

2023年1月9日至13日期间，消费品零售与化妆品行业整体表现较为平淡，其中商贸零售指数上涨0.02%，低于深证成指、上证指数和沪深300指数。行业热点包括中消协将“提振消费信心”作为2023年消费维权年主题、多地发放新春消费券以促进消费市场恢复、首批全国示范智慧商圈与智慧商店公布，以及国家统计局公布的2022年12月CPI数据。

主要观点

• 消费信心与政策支持：中消协强调通过多种方式提升消费信心，包括加强消费者权益保护、推动消费供给提质升级等。多地发放消费券旨在促进消费市场活跃，增强经济恢复信心。
• 智慧商圈建设：智慧商圈和商店的建设被视为推动消费提质扩容和行业创新转型的重要手段，需借助新技术实现数字化运营。
• 行业数据与市场表现：2023年初至今，商贸零售行业指数累计下跌2.36%，跑输大盘。各子行业表现分化，其中专营连锁板块表现较好，而其他连锁、电商及服务等板块表现不佳。
• 公司动态：
  • 壹网壹创：转让子公司浙江上佰12.75%股权，导致其持股比例降至38.25%，并失去控制权。公司回应称此举有助于激发浙江上佰的管理活力，促进其未来发展。
  • 若羽臣科技：与专业投资机构共同设立基金，拓展产业链上下游投资机会，降低投资风险。
  • 贝泰妮：持股5%以上股东计划减持股份，主要因资金需求，减持比例不超过总股本的2.5%。
  • 雅诗兰黛、GUCCI等国际品牌：计划在2023年1月底涨价，涨幅普遍在5%-10%之间，部分高端产品涨幅更高。
  • 红星美凯龙：控股股东签署股份转让协议，建发股份拟收购29.95%股份，阿里巴巴有意行使换股权利。公司因营收与净利润下滑，需通过卖股缓解资金压力。
  • 稳健医疗：2022年度业绩增长显著，主要得益于疾控防护产品需求激增及品牌影响力提升。
• 推荐标的：分析师维持推荐高稳定性的优质零售标的，包括天虹百货、王府井、永辉超市、红旗连锁、华致酒行等，以及化妆品领域的上海家化、珀莱雅、贝泰妮等。
• 风险提示：市场信心不足、转型效果不达预期为行业主要风险。

关键信息

行业动态

• 消费券发放：多地发放新春消费券，如沈阳1亿元、天津1.15亿元、北京房山区百万文旅消费券等。
• CPI数据：2022年12月CPI同比上涨1.8%，食品价格上涨4.8%，非食品价格上涨1.1%。
• 智慧商圈：首批12个智慧商圈和16个智慧商店公布，强调数字化转型与服务提升。

公司动态

• 壹网壹创：转让浙江上佰12.75%股权，失去控制权，交易所关注其股权变动。
• 若羽臣科技：设立基金，拓展投资机会，提升公司竞争力。
• 贝泰妮：减持股份，计划实施时间存在不确定性。
• 雅诗兰黛、GUCCI等：计划涨价，提升品牌溢价。
• 红星美凯龙：控股股东签署股份转让协议，建发股份拟收购29.95%股份。
• 孩子王：持股5%以上股东减持计划期限届满，预计利好股价。
• 稳健医疗：2022年度净利润增长显著，主要受益于疾控防护产品及品牌效应。

推荐组合

• 核心推荐：包括天虹股份、王府井、永辉超市、家家悦、红旗连锁、华致酒行等，主要因其稳定经营、品牌优势和增长潜力。
• 核心关注：涵盖多个子行业，如综合业态、珠宝首饰及钟表、日用化学品、一次性卫生用品等，各公司表现各异，部分公司有较大涨幅。

估值情况

• 国际公司：如亚马逊、阿里巴巴、沃尔玛等，净利润和收入增速分化，部分公司估值较高。
• A股公司：多数白马股业绩表现不一，部分公司出现亏损，但估值水平相对较低，具有投资潜力。

结构清晰总结

一．行业要闻

• 中消协发布2023年消费维权年主题为“提振消费信心”。
• 多地发放新春消费券，刺激消费市场。
• 首批全国示范智慧商圈与智慧商店公布，推动数字化转型。
• 国家统计局公布2022年12月CPI数据，同比上涨1.8%。
• 深圳发布促商贸经济发展的五条措施，支持会展和电商发展。

二．市场表现

• 商贸零售指数上周上涨0.02%，累计下跌2.36%。
• 各子行业表现分化，专营连锁板块上涨2.60%，其他板块多数下跌。
• A股白马股整体表现不佳，部分公司出现亏损。

三．公司动态

• 壹网壹创转让子公司股权，交易所关注其操作。
• 若羽臣科技设立基金，拓展投资机会。
• 贝泰妮减持股份，因资金需求。
• 雅诗兰黛、GUCCI等国际品牌计划涨价。
• 红星美凯龙控股股东签署股份转让协议，建发股份拟收购。
• 孩子王减持计划期限届满，利好股价。
• 稳健医疗业绩增长显著，受益于疾控防护产品和品牌效应。

四．推荐组合

• 核心推荐：天虹股份、王府井、永辉超市、家家悦、红旗连锁、华致酒行等。
• 核心关注：涵盖多个子行业，如综合业态、珠宝首饰、日用化学品、一次性卫生用品等，部分公司有较大涨幅。

五．风险提示

• 市场信心不足，可能影响消费意愿。
• 转型进展及效果可能低于预期，影响公司发展。

六．估值分析

• 国际公司如亚马逊、阿里巴巴、沃尔玛等，净利润和收入增速分化，部分估值较高。
• A股白马股如天虹股份、王府井等，估值相对较低，具有投资潜力。

七．附录

• 市场及行业表现数据。
• 各子行业涨跌幅及成交量。
• 核心关注企业业绩表现。
• 行业及公司市场表现。
• 行业及重点公司估值水平。

结论

整体来看，消费品零售与化妆品行业在2023年初面临一定的市场压力，但政策支持和智慧商圈建设为行业复苏提供了契机。公司层面，部分企业通过股权转让、设立基金等方式进行战略调整，而稳健医疗等则表现出强劲的业绩增长。分析师维持推荐高稳定性的优质零售和化妆品标的，认为其具备较强的抗风险能力和增长潜力。