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油脂早报总结 (2024-02-01)

综合观点

油脂价格预计震荡回落，国内节前备货结束，基本面逐步宽松。进口库存稳定，整体中性。

• 利多因素：美豆库销比维持在4%附近，供应偏紧；棕榈油减产季提供支撑。
• 利空因素：南美大豆产量预期较高，进口库存增库，需求疲软。
• 短期建议：高抛低吸。

产品分析

豆油 (Y2405)

• 基本面：MPOB报告偏多，棕榈油产量减少，出口下降，库存下降。
• 基差：现货升水期货，偏多。
• 库存：商业库存环比增加，同比高，偏空。
• 盘面：期价在20日均线下，偏空。
• 主力持仓：空头增加，偏空。
• 预期：价格震荡回落，建议高抛低吸区间为7000-7600。

棕榈油 (P2405)

similar analysis to soybean oil, with similar recommendations: high short sell in 7000-7600.

菜籽油 (OI2405)

• 基本面：MPOB报告偏多。
• 基差：现货升水期货，偏多。
• 库存：商业库存环比略降，同比高，偏空。
• 盘面：期价在20日均线下，偏空。
• 主力持仓：空头增加，偏空。
• 预期：价格震荡回落，建议高抛低吸区间为7400-8000。

主要因素

• 风险点：乌俄战争结束潜在供应释放，厄尔尼诺天气影响产量；关注进口大豆库存、油厂压榨、国内外库存变化。