20131213-华泰证券-每日基金资讯_债券收益率创下历史新高_15页_2mb

基金市场动态总结（2013年12月12日-13日）

核心内容概述

2013年12月12日至13日，基金市场整体呈现震荡态势，A股市场在权重股低迷背景下，题材股和创业板表现活跃。基金专户开户数创新高，QDII基金排名发生变化，对冲基金增长迅速但收益分化明显，封闭式基金或迎来分红行情，部分信托产品出现兑付危机，迷你基金转型探索，以及分级基金市场出现显著的折溢价波动。

主要观点与关键信息

基金专户开户数创新高

• 2013年11月，基金专户新增股票账户280个，账户总数达到3586户，较去年底增长78.4%。
• 基金专户与公募基金账户数差距扩大至563户。

QDII基金排名变化

• 截至12月9日，广发亚太精选基金以40.27%的收益率暂居QDII基金首位，富国中国中小盘基金以38.13%的收益率排名第二。
• 两者业绩差异较小，QDII基金年度冠军仍存在变数。

对冲基金爆发式增长

• 2013年新成立的非结构化股票型阳光私募中，市场中性策略产品达33只，是去年的3倍。
• 量化选股和量化多空策略产品有11只，是2010年至2012年的总和。
• 不同对冲基金收益差距显著，如“高山1号”月度收益达49.16%，而“同禧程序宝”亏损47.83%，同类产品月度业绩差距高达97.01%。

A股市场表现

• 周四（12月12日），A股延续震荡回落，量能萎缩。
• 创业板指上涨2.80%，收复多条均线。
• 题材股表现活跃，如网游、文化传媒、互联网等。
• 金融、有色、农业股表现低迷。
• 沪深300股指期货主力合约IF1312收盘跌0.19%，升水2.58点。

封闭式基金与分红行情

• 传统封闭式基金平均收益率达10.8%，若存在年度分红预期，可能推动二级市场价格与净值之间的折价率收窄，形成“分红行情”。
• 2013年基金分红总额接近235亿元，其中主动偏股型基金分红148.59亿元，涉及82只基金。

信托兑付风险

• 吉林信托“福裕计划”出现兑付危机，融资方仅转款1000万元。
• 上海交通大学发布《信托公司兑付风险评价报告》，吉林信托、安信信托等排名靠后。

迷你基金转型

• 大成基金拟将迷你基金转型为健康产业股票型基金，成为首只主动转型的迷你基金。

分级基金市场

• 股票分级基金B类份额溢价率与融资效率密切相关，B类份额投资者需关注融资效率指标。
• 债券分级基金B份额折溢价率与杠杆倍数相关，高杠杆产品可能面临价格波动风险。
• 通过分析折溢价率与理论值的差距，可判断基金是否被低估或高估。

分级基金数据

• 股票分级基金B份额中，中欧鼎利分级B、招商双债增强B等涨幅较大，而浙商进取、万家强化收益等跌幅较大。
• 股票分级基金A份额中，部分产品存在较大折价率，如国联安双禧A、申万深成收益等。

债券市场与债券基金

• 债券收益率创历史新高，债券价格降至低位，债基建仓亏损可能性较小。
• 长期来看，债券市场在加强监管后将更加透明，违约风险降低，为投资带来机遇。

新基金审批

• 截至12月9日，223只新基金获批，其中股票型基金申报数量显著增加，显示市场对2014年行情的乐观预期。

投资建议

• 国寿安保认为资产管理行业将面临洗牌。
• 摩根资产管理认为新增资金难以开启牛市。
• 嘉实基金看好无线互联网行业。
• 华商基金认为债券市场将为投资带来新机遇。

市场指数与基金表现

• 市场指数与大类基金上一交易日平均涨跌幅图显示，基金表现分化明显。
• 1年期和10年期国债收益率走势图表明，当收益率高于平均较多时，是较好的债券基金投资时机。

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评级说明

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• 公司评级以6个月内的公司涨跌幅为基准，与沪深300指数对比。

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