20230706-中山证券-电子行业周报_二季度电视出货量转正_10页_1mb

电子行业周报总结

投资要点

• 电视出货量增长：全球电视出货量在第二季度实现首次增长，达4663万台，同比增长75%，主要得益于中国品牌的强劲销售。预计第三季度将进一步增长135%。
• 苹果MicroLED进展：苹果在韩国建设MicroLED试验线，计划2024年底应用于Apple Watch Ultra，并逐步扩展到其他产品。
• 市场表现：电子行业指数上涨显著，跑赢大盘指数，估值升至453倍。

市场行情回顾

• 股票表现：本周上证综指上涨10.5%，沪深300指数上涨0.73%，电子行业指数上涨4.67%，排名第5。
• 细分领域：半导体和其他电子Ⅱ指数表现突出，光学光电子和消费电子也呈增长趋势。

行业数据分析

• 手机销量：全球手机出货量降幅较大，但中国5月同比增22.6%，显示反弹迹象。
• 半导体：全球半导体销售额同比下降，设备出货量下滑，但国产替代支撑国内设备市场。

行业动态

• 中芯国际：认为行业处于底部，库存高企导致需求疲软。
• 苹果毛利 outlook：机构看好苹果毛利率提升潜力，受益于市场份额和高端机型销售。
• 电视行业：中国品牌如海信和TCL销量大幅提升，推动整体增长。

公司动态

• 歌尔股份：预计上半年净利润同比下降76%-84%，主要受终端市场需求不足影响。

投资建议

• 关注国产替代性强的上游设备材料，以及安卓系手机零部件厂商，因其库存逐步恢复正常，有望受益于消费反弹。

风险提示

• 需求不及预期、行业竞争恶化和贸易冲突可能影响投资回报。