20231126-华泰期货-贵金属周报_美元持续偏弱_贵金属展望依旧良好_11页_2mb

贵金属市场周报总结

核心观点

• 宏观面：美元偏弱，内外盘贵金属价格分化。外盘金价强势，国内沪金小幅走低。市场已定价年内美联储不再加息，但强劲的劳动力数据及美联储会议纪要引发对长期高利率的担忧，交易层面或略谨慎。白银库存持续去化，新能源（光伏）需求旺盛，展望向好。

• 基本面：

  • 黄金T+d成交量激增（+9490%），仓单小幅下降；
  • 白银T+d成交量下降（-3621%），仓单大幅减少；
  • ETF持仓：黄金SPDR减少11.5吨，白银SLVETF增加9,545吨；
  • 行业表现：电子元件板块和光伏板块指数大幅下跌，光伏价格指数下降显著。

• 贵金属ETF持仓：

  • 黄金ETF：SPDR持仓下降至88,228吨；
  • 白银ETF：SLV持仓上涨至136,909吨。

• 策略建议：

  • 黄金：谨慎偏多；
  • 白银：谨慎偏多；
  • 套利：空内盘、多外盘；
  • 期权：暂缓。