> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 期市头条总结：加息预期小幅度降温，金价尾盘反弹 ## 核心内容 本周贵金属市场在多重因素影响下呈现震荡走势，金价在尾盘小幅反弹，主要受到美伊和谈预期回暖、美联储加息预期降温以及地缘政治风险变化的影响。市场整体情绪较为谨慎，但部分避险资产仍受到支撑。 --- ## 主要观点 - **金价走势**：上周金价探底回升，5月30日夜盘沪金和沪银分别上涨1.61%和0.64%，显示市场在尾盘出现反弹迹象。 - **美伊和谈**：美伊和谈取得初步进展，但尚未达成最终协议。特朗普表示不会因中期选举临近而仓促签署协议，强调伊朗必须同意放弃核武器并开放霍尔木兹海峡。 - **地缘政治风险**：美国对古巴的军事威慑力度加大，局势可能进一步升级，若恶化将提振避险情绪，对贵金属形成支撑。 - **美联储政策**：美联储官员对通胀持观望态度，认为当前通胀仍属暂时性，且经济活动并未显著推高通胀。市场普遍预期6月维持利率不变，2026年内加息可能性存在，但加息预期有所降温。 - **市场预期**：CME FedWatch模型显示，2026年12月前累计加息25bp的几率小幅下降至58.8%，2027年全年加息概率较低，市场更倾向于维持利率不变。 --- ## 关键信息 ### 1. **金价表现** - 沪金：上周跌0.23%至989.4，5月30日夜盘涨1.61%至996.3 - 沪银：上周跌1.23%至18358，5月30日夜盘涨0.64%至18323 - 铂金：跌2.79%至473 - 钯金：跌2.02%至327.35 ### 2. **美伊和谈进展** - 美国与伊朗谈判取得“很大进展”，但尚未达成协议 - 特朗普强调伊朗需放弃核武器、开放霍尔木兹海峡、清除水雷 - 伊朗表示仅在获得实际成果后才可能履行承诺 ### 3. **地缘政治因素** - 美国在加勒比海加强军事部署，包括“尼米兹”号航母及多艘军舰 - 古巴表示与美国的双边谈判无进展，局势可能进一步升级 - 美国对古巴的军事压力或为阶段性，非直接开战意图 ### 4. **经济数据与通胀** - 美国4月PCE物价指数同比增3.8%，创2023年5月以来新高 - 核心PCE同比增3.3%，创2023年11月以来新高 - 一季度实际GDP增速下修至1.6%，低于预期，显示经济增速放缓 - 滞涨风险上升，但美联储仍保持对通胀的密切关注 ### 5. **美联储货币政策** - 鲍曼、保尔森、施密特等官员均表示，当前通胀仍属暂时性，不会立即采取紧缩政策 - 市场普遍预期6月维持利率不变，2026年内存在加息可能 - 2027年全年加息概率较低，市场倾向于保持利率稳定 --- ## 操作建议 - **多金银比策略**：考虑继续持有金银比策略，受益于美元指数及美债收益率的回落 - **谨慎操作**：留意市场波动及持仓风险，避免过度追涨杀跌 - **关注政策变化**：密切跟踪美联储政策动向及美伊、美古局势演变，以判断贵金属价格走势 --- ## 总结 本周贵金属市场在地缘政治与货币政策的双重影响下保持震荡，金价尾盘反弹显示市场对风险因素的预期有所改善。美伊和谈虽取得进展，但协议尚未达成，伊朗立场强硬；美国对古巴的军事压力持续，局势可能带来新的避险支撑。美联储官员对通胀保持谨慎态度，加息预期降温，有利于贵金属价格维持相对稳定。投资者应关注后续政策与地缘动态，合理控制风险，把握市场机会。