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棉花早报——2026年6月9日总结

核心内容概述

本报告总结了2026年6月9日棉花市场的关键数据与分析，涵盖基本面、基差、库存、盘面走势、主力持仓及市场预期等方面，旨在为投资者提供参考信息。

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一、基本面分析

• 全球消费与产量：根据ICAC 6月数据，26/27年度全球棉花消费量为2579万吨，产量为2528万吨。USDA 5月报显示，25/26年度全球产量预计为2526.6万吨，消费量为2649.5万吨，期末库存为1564.2万吨。
• 中国数据：中国农业部5月数据显示，26/27年度棉花产量为615万吨，进口量为150万吨，消费量为780万吨，期末库存为793万吨。
• 出口数据：4月份中国纺织品服装出口额为240.6亿美元，同比下降0.5%。棉花进口量为17万吨，同比增加171%；棉纱进口量为20万吨，同比增加8万吨。
• 市场趋势：整体基本面中性，但下游需求进入淡季，棉花价格呈现震荡回落趋势。

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二、基差与盘面分析

• 基差情况：棉花现货3128B全国均价为17569元/吨，基差为1739元，升水期货，偏多。
• 盘面走势：20日均线向下，K线在均线下方，整体偏空。
• 价格预期：主力09合约跌破16000关口，短期震荡偏空，下方支撑关注15500附近。

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三、库存情况

• 中国期末库存：预计26/27年度期末库存为793万吨，与前一年度相比略有下降。
• 全球库存：2026/27年度全球期末库存为1564.2万吨，库存消费比为0.73，整体库存水平中性。

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四、利多与利空因素

利多因素：

• 化纤价格走高，替代效应增强。
• 化肥价格上涨，导致种植成本增加。
• 对美出口关税有所降低。
• 中美关系有所缓和。
• 美国主产区出现干旱，可能影响产量。

利空因素：

• 地区冲突导致贸易不稳定。
• 当前进入消费淡季，下游需求疲软。

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五、市场相关数据

棉花现货价格

• 3128B：新疆产，市场价为17569元/吨。

涤纶短纤价格

• 2026年5月12日价格为9500元/吨，较2025年同期有所上涨。

进口到港报价

• 2026年5月12日，棉花进口报价为18000元/吨，强力29（澳大利亚产）报价为17500元/吨，强力28（巴西产）报价为17500元/吨。

仓单与库存

• 棉花仓单数据在2026年6月7日为12000吨，6月20日为12000吨，整体波动较小。
• 中国内地棉花库存数据在2026年5月31日为61.00万吨。

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六、主力持仓与趋势

• 主力持仓：持仓偏多，净持仓减少，趋势偏多。

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七、行业动态

• 纺纱厂开工率：截至2026年6月4日，中国纺纱厂开工率为69.56%，显示下游需求尚未完全恢复。
• 织布厂开机率：2026年6月5日开机率为43.0%，表明行业整体处于淡季状态。
• 棉花加工利润：2026年5月31日为35,000元/吨，但近期数据缺失，需进一步关注。

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八、总结与建议

• 市场趋势：国内进入消费淡季，下游需求疲软，棉花价格震荡回落。
• 短期展望：主力09合约价格跌破16000关口，短期震荡偏空，下方支撑关注15500附近。
• 关注因素：需关注化纤价格走势、中美贸易关系变化及美国棉花产量影响。

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九、免责声明

• 本报告为大越期货股份有限公司整理，仅供参考，不构成投资建议。
• 报告内容基于公开资料及研究分析，不保证其准确性、可靠性、时效性及完整性。
• 投资者应独立判断，谨慎操作。

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数据来源：大越期货、钢联数据、ICAC、USDA
联系方式：0575-85226759，400-600-7111，dyqh@dyqh.info