白糖日报总结 - 2026年6月9日
核心内容概述
本日报主要分析了白糖期货与现货市场的近期走势及影响因素，包括国内外供需变化、天气影响、政策动向等，并给出了相应的交易策略建议。
一、期货市场分析
1.1 期货收盘情况
| 合约 |
收盘价（元/吨） |
涨跌（元/吨） |
涨跌幅 |
成交量 |
增减量 |
持仓量 |
增减量 |
| SR09 |
5,310 |
-20 |
-0.38% |
347,053 |
+10,156 |
706,024 |
+16,561 |
| SR01 |
5,495 |
-19 |
-0.34% |
35,089 |
-8,290 |
141,051 |
+1,383 |
| SR05 |
5,547 |
-17 |
-0.31% |
2,697 |
+522 |
5,674 |
+828 |
1.2 现货价格
| 地点 |
今日报价（元/吨） |
涨跌（元/吨） |
基差（元/吨） |
| 柳州 |
5410 |
0 |
100 |
| 昆明 |
5170 |
-10 |
-140 |
| 武汉 |
5680 |
0 |
370 |
| 南宁 |
5340 |
-10 |
30 |
| 鲅鱼圈 |
0 |
0 |
0 |
| 日照 |
5505 |
0 |
195 |
| 西安 |
5740 |
-10 |
430 |
1.3 月间价差
| 价差组合 |
价差（元/吨） |
涨跌（元/吨） |
| SR05-SR01 |
52 |
+2 |
| SR09-SR05 |
-237 |
-3 |
| SR09-SR01 |
-185 |
-1 |
1.4 进口利润
| 国别 |
ICE主力（美分/磅） |
升贴水（元/吨） |
运费（元/吨） |
配额内价格（元/吨） |
配额外价格（元/吨） |
与柳州价差（元/吨） |
与日照价差（元/吨） |
与盘面价差（元/吨） |
| 巴西进口 |
14.77 |
(0.20) |
48.50 |
3843 |
4876 |
534 |
629.00 |
434 |
| 泰国进口 |
14.77 |
1.15 |
18.00 |
3848 |
4883 |
527 |
622.00 |
427 |
二、行情研判
2.1 国际市场
- 产量预期下调：2026/27榨季全球食糖产量预期下调，主要因巴西制糖比可能偏低。
- 政策支持：印度禁止食糖出口至2026年9月30日，对国际糖价构成利多因素。
- 乙醇需求增加：巴西汽油中强制乙醇掺混比例提高至32%，增加乙醇消费，对糖价形成压力。
- 趋势预测：国际糖价预计短期内大区间震荡，上方压力较大，下方支撑明显。
2.2 国内市场
- 供应压力：国内糖库存较大，供应端压力较大。
- 政策托底：进口许可证收紧、糖浆预拌粉收紧、收储等政策预期支撑糖价。
- 趋势预测：国内糖价短期预计震荡偏强，长周期可能进入筑底行情。
三、交易策略
3.1 单边策略
- 国际糖价：预计短期内大区间震荡，建议观望。
- 国内糖价：短期震荡偏强，建议低多高平。
3.2 套利策略
3.3 期权策略
四、相关附图分析
4.1 广西月度库存
- 趋势：库存量从12月开始逐步上升，至1月达到高峰，之后有所下降。
4.2 云南月度库存
- 趋势：库存量从12月开始逐步上升，至1月达到高峰，之后保持稳定。
4.3 广西月度产量
- 趋势：2025年12月产量较高，之后逐步下降，2026年6月后趋于稳定。
4.4 云南月度产量
- 趋势：2025年12月产量较高，之后保持稳定，2026年6月后产量维持在较低水平。
4.5 柳州白糖现货价格
- 趋势：价格在2026年6月9日为5410元/吨，近期略有上涨。
4.6 柳州-昆明糖现货价差
4.7 郑糖 9-1 价差
- 趋势：价差呈下降趋势，显示SR2109价格高于SR2201。
4.8 郑糖 1-5 价差
- 趋势：价差呈下降趋势，显示SR2201价格高于SR2205。
五、重要资讯
5.1 国内种植情况
- 广西：26/27榨季种植面积可能小幅增长，但6月至8月厄尔尼诺事件概率较高，极端天气风险上升。
- 影响：部分蔗区遭遇强降雨，导致甘蔗根系受损，生长受影响，可能影响产量。
5.2 现货报价
- 沐甜：9日制糖集团现货报价下调10元/吨，总体成交一般。
- 地区情况：广西、云南、广东、新疆等地均有不同程度的报价下调。
5.3 国际市场动态
- 印度季风：印度西南季风加快，雨季来临，部分地区将出现大雨和高温。
- 天气影响：雨季可能影响甘蔗生长，而高温可能增加糖分含量。
六、作者与免责声明
- 作者：刘倩楠，银河期货研究员，期货从业证号：F3013727，投资咨询证号：Z0014425。
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