> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 白糖日报总结 - 2026年6月9日 ## 核心内容概述 本日报主要分析了白糖期货与现货市场的近期走势及影响因素，包括国内外供需变化、天气影响、政策动向等，并给出了相应的交易策略建议。 --- ## 一、期货市场分析 ### 1.1 期货收盘情况 | 合约 | 收盘价（元/吨） | 涨跌（元/吨） | 涨跌幅 | 成交量 | 增减量 | 持仓量 | 增减量 | |------|----------------|--------------|--------|--------|--------|--------|--------| | SR09 | 5,310 | -20 | -0.38% | 347,053| +10,156| 706,024| +16,561 | | SR01 | 5,495 | -19 | -0.34% | 35,089 | -8,290 | 141,051| +1,383 | | SR05 | 5,547 | -17 | -0.31% | 2,697 | +522 | 5,674 | +828 | ### 1.2 现货价格 | 地点 | 今日报价（元/吨） | 涨跌（元/吨） | 基差（元/吨） | |----------|------------------|--------------|----------------| | 柳州 | 5410 | 0 | 100 | | 昆明 | 5170 | -10 | -140 | | 武汉 | 5680 | 0 | 370 | | 南宁 | 5340 | -10 | 30 | | 鲅鱼圈 | 0 | 0 | 0 | | 日照 | 5505 | 0 | 195 | | 西安 | 5740 | -10 | 430 | ### 1.3 月间价差 | 价差组合 | 价差（元/吨） | 涨跌（元/吨） | |----------------|---------------|---------------| | SR05-SR01 | 52 | +2 | | SR09-SR05 | -237 | -3 | | SR09-SR01 | -185 | -1 | ### 1.4 进口利润 | 国别 | ICE主力（美分/磅） | 升贴水（元/吨） | 运费（元/吨） | 配额内价格（元/吨） | 配额外价格（元/吨） | 与柳州价差（元/吨） | 与日照价差（元/吨） | 与盘面价差（元/吨） | |----------|--------------------|------------------|----------------|----------------------|---------------------|---------------------|---------------------|---------------------| | 巴西进口 | 14.77 | (0.20) | 48.50 | 3843 | 4876 | 534 | 629.00 | 434 | | 泰国进口 | 14.77 | 1.15 | 18.00 | 3848 | 4883 | 527 | 622.00 | 427 | --- ## 二、行情研判 ### 2.1 国际市场 - **产量预期下调**：2026/27榨季全球食糖产量预期下调，主要因巴西制糖比可能偏低。 - **政策支持**：印度禁止食糖出口至2026年9月30日，对国际糖价构成利多因素。 - **乙醇需求增加**：巴西汽油中强制乙醇掺混比例提高至32%，增加乙醇消费，对糖价形成压力。 - **趋势预测**：国际糖价预计短期内大区间震荡，上方压力较大，下方支撑明显。 ### 2.2 国内市场 - **供应压力**：国内糖库存较大，供应端压力较大。 - **政策托底**：进口许可证收紧、糖浆预拌粉收紧、收储等政策预期支撑糖价。 - **趋势预测**：国内糖价短期预计震荡偏强，长周期可能进入筑底行情。 --- ## 三、交易策略 ### 3.1 单边策略 - **国际糖价**：预计短期内大区间震荡，建议观望。 - **国内糖价**：短期震荡偏强，建议低多高平。 ### 3.2 套利策略 - **建议**：观望。 ### 3.3 期权策略 - **建议**：卖出看跌期权。 --- ## 四、相关附图分析 ### 4.1 广西月度库存 - **趋势**：库存量从12月开始逐步上升，至1月达到高峰，之后有所下降。 ### 4.2 云南月度库存 - **趋势**：库存量从12月开始逐步上升，至1月达到高峰，之后保持稳定。 ### 4.3 广西月度产量 - **趋势**：2025年12月产量较高，之后逐步下降，2026年6月后趋于稳定。 ### 4.4 云南月度产量 - **趋势**：2025年12月产量较高，之后保持稳定，2026年6月后产量维持在较低水平。 ### 4.5 柳州白糖现货价格 - **趋势**：价格在2026年6月9日为5410元/吨，近期略有上涨。 ### 4.6 柳州-昆明糖现货价差 - **趋势**：价差为负值，显示柳州价格高于昆明。 ### 4.7 郑糖 9-1 价差 - **趋势**：价差呈下降趋势，显示SR2109价格高于SR2201。 ### 4.8 郑糖 1-5 价差 - **趋势**：价差呈下降趋势，显示SR2201价格高于SR2205。 --- ## 五、重要资讯 ### 5.1 国内种植情况 - **广西**：26/27榨季种植面积可能小幅增长，但6月至8月厄尔尼诺事件概率较高，极端天气风险上升。 - **影响**：部分蔗区遭遇强降雨，导致甘蔗根系受损，生长受影响，可能影响产量。 ### 5.2 现货报价 - **沐甜**：9日制糖集团现货报价下调10元/吨，总体成交一般。 - **地区情况**：广西、云南、广东、新疆等地均有不同程度的报价下调。 ### 5.3 国际市场动态 - **印度季风**：印度西南季风加快，雨季来临，部分地区将出现大雨和高温。 - **天气影响**：雨季可能影响甘蔗生长，而高温可能增加糖分含量。 --- ## 六、作者与免责声明 - **作者**：刘倩楠，银河期货研究员，期货从业证号：F3013727，投资咨询证号：Z0014425。 - **免责声明**：本报告仅供参考，不构成投资建议，银河期货不对报告内容的准确性或完整性负责，亦不承担因使用报告而导致的任何损失。 --- ## 七、联系方式 - **银河期货有限公司** - 北京：北京市朝阳区建国门外大街8号北京IFC国际财源中心A座31/33层 - 上海：上海市虹口区东大名路501号上海白玉兰广场28层 - 网址：www.yhqh.com.cn - 电话：400-886-7799