20230425-安信国际证券-新能源行业周报_15页_1mb

新能源行业周报摘要

港股新能源、电力及公用股跑赢大盘
上周恒生指数下跌178%，恒生中国企业指数下跌217%，但中信港股通电力设备及新能源指数下跌仅0.79%，中信港股通电力及公用事业指数下跌1.2%，在中信港股通各行业指数中表现居中游水平。估值方面，两个指数的PE(TTM)已逐步靠近中值区域。

光伏产业链
上周港股光伏产业链板块上涨0.1%，主要跟踪公司表现分化。产业链需求正在逐步恢复，硅料价格已开始承压下行。1季度业绩预告陆续发布，市场关注低估值且业绩增速良好的企业。

新能源电场运营
上周电力运营板块下跌4.1%，多数公司下跌。然国家能源局政策优化释放积极信号，推动新能源发电项目回报提升。建议关注优质新能源运营商及新能源配臵火电企业，如大唐新能源（1798HK）及华润电力（836HK）。

新能源材料
本周新能源材料板块美股下跌15.4%，港股下跌2.6%。锂价继续下跌，碳酸锂价格降至1785万元/吨。锂盐环节供应过剩加剧，观望氛围浓厚，但下跌空间预计有限。

燃气
燃气板块上涨12%，主要受益于气价回落及政策支持。虽然一季度需求恢复乏力，但随着LNG价格的下行和政策预期改善，行业毛差有望回升。

风电设备
上周风电板块下跌38.7%，海风项目未开标。风机价格企稳，产量数据强劲。建议关注行业龙头的基本面改善机会。

核电
上周核电板块下跌11.5%，但中广核一季度发电量增长显著，总上网电量同比增加101.3%。核电板块基本面改善，推荐关注中广核电力（1816HK）。

投资建议
推荐关注福莱特玻璃（6865HK）、华润电力（836HK）、金风科技（2208HK）、中广核电力（1816HK）及新奥能源（2688HK），建议逢低布局优质标的。

风险提示
新能源新增装机不及预期、疫情影响、大宗商品涨价、产业链协同不畅等风险需关注。