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国债期货早班车总结（2022年4月8日）

核心内容概述

本报告为招商期货有限公司于2022年4月8日发布的国债期货早班车，汇总了当日主要国债期货合约的行情数据、市场环境分析及投资建议。整体市场表现偏强，主要受政策宽松预期和经济基本面偏弱的影响。

主要国债期货合约数据

注： 价格以百元净价报价；T、TF：100万元，TS：200万元；基差 = 现货价格（净价） - 期货价格 * 转换因子；净基差 = 基差 - 持有收益（融资利率以DR007计算）。

市场环境分析

1. 国债期货走势

   • 4月7日，国债期货全线上涨，其中10年期主力合约上涨0.21%，5年期主力合约上涨0.13%，2年期主力合约上涨0.06%。
   • 市场情绪受积极宽松政策预期推动，整体呈现震荡偏强的态势。

2. 货币政策操作

   • 4月7日，央行以利率招标方式开展了100亿元7天期逆回购操作，中标利率为2.10%。
   • 当日有1500亿元逆回购到期，因此净回笼1400亿元，表明市场流动性有所收紧。

3. 宏观经济背景

   • 宏观数据表现偏弱，经济基本面延续疲软，为国债期货提供支撑。
   • 国务院常务会议释放积极宽松信号，提出“适时灵活运用多种货币政策工具”和“加大稳健的货币政策实施力度”，增强市场信心。

4. 投资建议

   • 建议投资者在短期操作中“逢低买入”，把握市场上涨趋势。
   • 需关注潜在风险因素，如国内经济出现拐点、货币政策收紧及地缘政治影响。

风险提示

• 国内经济拐点：若经济数据出现明显改善，可能对国债期货形成压力。
• 货币政策收紧：若央行调整政策方向，可能影响市场流动性及国债价格。
• 地缘政治影响：国际局势变化可能对市场情绪和资金流向产生影响。

附录：CTD现券信息

报告作者简介

• 于虎山：大连理工大学金融工程硕士，吉林大学信息管理与信息系统、商务英语双学士。
• 从业经验：具有11年期货从业经验，熟悉交易策略与量化交易。
• 专业资质：持有期货从业资格证（F0272480）和期货投资咨询资格证（Z0002746）。

重要声明

1. 本报告由招商期货有限公司编制，具有中国证监会许可的期货投资咨询业务资格。
2. 报告仅供风险承受能力为C3及以上类别的投资者参考，不构成投资建议。
3. 报告内容基于合法信息，但招商期货不对信息的准确性和完整性作出保证。
4. 报告内容仅供参考，不构成对所述品种买卖的出价或投资建议。
5. 报告版权归招商期货所有，未经许可不得翻版、复制、引用或转载。