20251022-开源证券-硅宝科技-300019.SZ-公司信息更新报告_Q3归母净利润同比高增_硅碳负极项目完工转固_4页_894kb

硅宝科技（300019.SZ）2025年前三季度营收26.51亿元，同比增长24.3%；归母净利润2.29亿元，同比增长44.6%。其中Q3归母净利润0.75亿元，同比增32.2%。业绩增长主要得益于成本控制及高附加值项目投产。公司“5万吨/年锂电池用硅碳负极材料及专用粘合剂项目”已完工转固，有望贡献新增量。原材料有机硅DMC价格处于历史低位，助力毛利率提升至21.53%，净利率达8.64%，盈利能力持续修复。在建工程较期初下降72.19%，反映产能有序释放。预计2025-2027年归母净利润分别为3.43、4.35、5.04亿元，对应EPS 0.87、1.11、1.28元，当前PE为23.6倍。维持“买入”评级。风险提示：原材料价格波动、需求不及预期、政策变动等。