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工业硅期货周报总结（2026年05月11日-05月15日）

核心内容概览

本周工业硅期货价格整体呈下跌态势，09合约周跌幅达6.03%，周内价格从9025元/吨跌至8480元/吨。多晶硅06合约也出现下跌，周跌幅为4.05%，价格从38590元/吨跌至37025元/吨。整体来看，工业硅及多晶硅市场面临供给和需求的双重压力，市场走势偏空，但窄幅震荡调整。

主要观点

1. 供给端分析

• 本周工业硅供应量为7万吨，环比减少9.09%。
• 样本企业产量为35400吨，环比减少13.86%。
• 各地区开工率变化显著：
  • 云南样本企业开工率维持在23.3%。
  • 四川样本企业开工率环比增加18.10%，达到9.92%。
  • 新疆样本企业开工率环比减少15.32%，为66.14%。
  • 西北样本企业开工率环比增加1.39%，为73%。
• 预计本月开工率将为44.25%，较上月的40.14%有所回升。

2. 需求端分析

• 本周工业硅需求为5.3万吨，环比减少25.35%，需求持续低迷。
• 多晶硅方面：
  • 4月产量为21000吨，环比增加0.47%。
  • 5月预计排产8.95万吨，环比增加2.87%。
  • 硅片产量为11.65GW，环比增加1.12%。
  • 硅片库存为26.02万吨，环比增加0.34%，处于历史同期高位。
  • 电池片外销厂库存为9.2GW，环比减少4.16%，但生产仍处于亏损状态。
  • 组件产量为31.8GW，环比减少18.67%，但5月预计产量为35.06GW，环比增加10.25%，且目前处于盈利状态。
• 铝合金方面：
  • 铝合金锭库存为4.64万吨，高于历史同期平均水平。
  • 进口亏损为3383元/吨，但A356铝送至无锡的运费和利润为675.63元/吨。
  • 再生铝开工率为56.4%，环比减少1.05%，但仍高于历史同期平均水平。

3. 成本端分析

• 新疆地区样本通氧553生产成本为9708.7元/吨，环比持平。
• 云南553成本为11936元/吨，环比持平。
• 有机硅生产利润为1306元/吨，处于盈利状态。
• 多晶硅行业平均成本为40.25元/千克，生产所得为-5200元/吨，处于亏损状态。

4. 库存端分析

• 社会库存为55.4万吨，环比增加0.54%。
• 样本企业库存为178800吨，环比减少1.65%。
• 主要港口库存为12.6万吨，环比减少1.56%。
• 有机硅库存为47900吨，低于历史同期平均水平。
• 多晶硅库存为31.3万吨，环比增加1.95%，处于历史同期高位。

5. 技术面与市场预期

• 工业硅期货盘面预计下周偏空，但窄幅震荡调整。
• 多晶硅期货盘面预计下周偏多震荡调整，需求有所恢复，但后续可能乏力。

关键信息总结

工业硅市场

• 价格走势：本周工业硅期货价格下跌，09合约周跌幅6.03%。
• 供给：供应量环比减少9.09%，样本企业产量环比减少13.86%。
• 需求：需求量环比减少25.35%，整体低迷。
• 库存：社会库存环比增加0.54%，样本企业库存环比减少1.65%。
• 成本：新疆通氧553成本环比持平，四川553成本环比微降0.62%。
• 预期：下周工业硅期货预计偏空震荡，需求复苏乏力，成本支撑有所上升。

多晶硅市场

• 价格走势：06合约周跌幅4.05%，价格从38590元/吨跌至37025元/吨。
• 供给：4月产量21000吨，环比增加0.47%；5月预计排产8.95万吨，环比增加2.87%。
• 需求：硅片产量11.65GW，环比增加1.12%；库存26.02万吨，环比增加0.34%。
• 库存：硅片库存为26.5GW，环比减少22.06%。
• 成本：多晶硅行业平均成本为40.25元/千克，生产所得为-5200元/吨。
• 预期：下周多晶硅期货预计偏多震荡，需求有所恢复，但后续或乏力。

有机硅市场

• 产量：周度DMC产量为4.71万吨，环比增加7.29%。
• 库存：月度DMC库存为47900吨，环比增加5.27%。
• 成本利润：有机硅生产利润为1306元/吨，处于盈利状态。

铝合金市场

• 库存：铝合金锭社会库存为4.64万吨，环比增加1.98%。
• 进口：进口ADC12实际即时利润为-3383元/吨，亏损扩大。
• 再生铝：再生铝开工率为56.4%，环比减少1.05%。

市场展望

• 工业硅：下周预计供给端排产增加，需求端复苏乏力，成本支撑有所上升，整体偏空震荡。
• 多晶硅：需求端硅片生产增加，电池片生产减少，组件生产短期有所增加，中期有望回调，预计偏多震荡。
• 有机硅：库存处于低位，生产利润良好，需求稳定。
• 铝合金：库存增加，进口亏损扩大，再生铝开工率维持高位。

数据来源

• WIND、SMM、上海钢联、大越期货

重要提示

• 本报告非期货交易咨询业务项下服务，其中的观点和信息仅作参考，不构成对任何人的投资建议。
• 市场有风险，投资需谨慎。