> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 烯烃周报总结 - 2026-05-15 ## 核心内容概述 本周烯烃市场整体呈现下行趋势，聚乙烯（PE）和聚氯乙烯（PVC）价格均有所下跌。供应端因装置检修增多而有所减少，需求端则受季节性因素影响，呈现不同程度的走弱。宏观层面，CPI和PPI涨幅扩大，能源及化工品价格上涨带动工业品价格回升。同时，工信部启动2026年工业节能监察，明确对电石法PVC企业实现年内全覆盖，推动能效标准升级。中美元首会晤达成“建设性战略稳定关系”新定位，为经贸合作带来积极信号。 --- ## 主要观点与关键信息 ### 一、行情回顾 - **聚乙烯（PE）价格下行**： - HDPE薄膜价格为9879元/吨，环比下跌72元/吨； - LDPE薄膜价格为11423元/吨，环比下跌107元/吨； - LLDPE薄膜价格为8905元/吨，环比下跌97元/吨； - LLDPE期货收盘价为8034元/吨，较上周末下跌0.32%。 - **聚氯乙烯（PVC）价格下行**： - 华东电石法周均价格为4925元/吨，环比下跌90元/吨； - 乙烯法周均价格为5567元/吨，环比下跌83元/吨； - PVC期货收盘价为5027元/吨，较节前下跌2.29%。 --- ### 二、基本面分析 #### （一）供给分析 - **PE供应下降**： - 本周PE产量为61.58万吨，环比下降2.21%； - 产能利用率降至74.33%，环比下降1.77%； - 浙江石化、湛江巴斯夫、宁夏宝丰、镇海炼化等装置检修导致产量减少。 - **PVC供应继续下降**： - 本周PVC产量为42.2万吨，环比下降3.43%； - 产能利用率降至69.40%，环比下降2.46%； - 内蒙利开车推迟、天业天辰、宁夏金昱元、四川永祥、云南能投等装置检修，青岛海湾、宁波韩华等降负。 #### （二）需求分析 - **PE需求走弱**： - 下游整体开工率为37.55%，环比下降0.14%； - 农膜开工率下降1.9%，包装膜开工率小幅提升0.7%； - 农膜需求持续走弱，地膜进入淡季，订单减少。 - **PVC需求修复**： - 管材样本企业开工率为39.24%，环比提升7.06%； - 型材样本企业开工率提升19.56%，全国23家样本企业开工率提升至42.17%； - 下周开工率预计小幅提升，但订单表现一般，需求恢复有限。 #### （三）成本与利润分析 - **PE成本与利润**： - 油制线型成本为10053元/吨，环比下降300元/吨； - 煤制线型成本为6731元/吨，环比上升32元/吨； - LLDPE薄膜利润为-1706元/吨，环比上升232元/吨； - 包装膜利润为-390元/吨，环比上升103元/吨。 - **PVC成本与利润**： - 电石法成本为4951元/吨，环比上升1.56%； - 乙烯法成本为6978元/吨，环比下降282元/吨； - 电石法利润为-198元/吨，环比上升57元/吨； - 乙烯法利润为-1070元/吨，环比上升203元/吨。 #### （四）库存分析 - **PE库存**： - 社会样本仓库库存为51.55万吨，环比下降2.45%； - LLDPE库存仍处高位，供应压力未完全消除。 - **PVC库存**： - 行业总库存为166.04万吨，环比下降0.59%； - 社会库存为129.92万吨，环比上升0.23%； - 去库节奏偏缓。 --- ## 三、行业新闻 1. **4月CPI、PPI涨幅扩大**： - CPI环比上涨0.3%，同比上涨1.2%，核心CPI同比上涨1.2%； - PPI环比上涨1.7%，同比上涨2.8%，涨幅扩大； - 能源价格上涨带动化工品价格上涨，PPI涨幅扩大。 2. **全国独立炼厂港口原油库存波动**： - 前四月库存先升后降，4月库存回落至1797万吨，基本回归年初水平； - 原油价格波动与炼厂采购策略影响库存变化。 3. **工信部启动2026年工业节能监察**： - 电石法PVC企业实现年内全覆盖，推动能效标准升级； - PVC树脂单位综合能耗分为三级，目前市场处于3级向2级过渡阶段。 4. **中美元首会晤达成新定位**： - 构建“建设性战略稳定关系”，经贸合作清单有望拉长； - 农业、能源等领域合作前景乐观。 5. **5月PE国产供应环比提升**： - 预计5月PE产量为269.06万吨，环比增加10.56%； - LLDPE产量为109.76万吨，环比增加2.33%； - HDPE产量为126.21万吨，环比增加22.32%； - 华中区域产量环比减少4.10%，其他区域均呈增加趋势。 --- ## 四、观点总结 - **PE市场**： - 供应端检修减少，供应压力有所缓解； - 需求端季节性走弱，农膜需求疲软，包装膜订单连续性不足； - 成本端分化，油制成本下降，煤制成本上升； - 库存下降，但LLDPE库存仍处高位，供应压力未完全消除。 - **PVC市场**： - 供应端检修与降负导致产量下降； - 需求端节后修复，但订单表现一般，后续提升空间有限； - 成本端分化，电石法亏损收窄，乙烯法成本下降； - 库存去库节奏缓慢，行业整体偏弱格局未改。 --- ## 五、免责声明 本报告信息来源于公开资料，仅作参考，不构成投资建议。未经许可，不得转给他人，引用、转载需承担法律责任。英大期货有限公司不承担因根据本报告操作而产生的损失。