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PVC期货周报总结（2026年05月11日-05月15日）

一、核心内容概览

本报告分析了2026年5月11日至15日期间PVC期货市场的行情及基本面情况，主要涵盖供给端、需求端、成本端和库存变化等内容。同时，对PVC期货行情、价差分析、兰炭、电石、液氯、原盐和烧碱等关键原材料的价格及成本变化进行了简要回顾。

二、主要观点与关键信息

1. 价格走势

• 本周PVC 09合约呈现下跌趋势，周跌幅为2.29%。
• 周一开盘价为5145元/吨，周五收盘价为5027元/吨。

2. 供给端分析

• PVC产量：2026年4月PVC产量为199.795万吨，环比减少8.73%。
• 产能利用率：本周样本企业产能利用率为69.4%，环比减少0.034个百分点。
• 电石法与乙烯法产量：电石法产量为33.501万吨，环比减少5.88%；乙烯法产量为8.7446万吨，环比增加7.32%。
• 预计下周：检修将有所减少，排产将少量增加，供给压力有望缓解。

3. 需求端分析

• 下游开工率：整体开工率为44.52%，环比增加10.6个百分点，但仍低于历史平均水平。
• 具体下游行业：
  • 型材开工率：42.17%，环比增加19.5个百分点，高于历史平均水平。
  • 管材开工率：39.24%，环比增加7.06个百分点，低于历史平均水平。
  • 薄膜开工率：52.14%，环比增加5.35个百分点，低于历史平均水平。
  • 糊树脂开工率：67.27%，环比增加2.92个百分点，高于历史平均水平。
• 需求展望：当前需求或持续低迷，预计下周变化不大。

4. 成本端分析

• 电石法利润：-191元/吨，环比亏损增加69.50%。
• 乙烯法利润：-1048元/吨，环比亏损减少13%。
• 双吨价差：2330.15元/吨，利润环比减少2%。
• 成本变化：
  • 电石法成本：4996元/吨，环比增加1.77%。
  • 乙烯法成本：6879元/吨，环比减少4.43%。

5. 库存情况

• 企业库存：32.4813万吨，环比减少4.37%。
• 电石法厂库：22.7263万吨，环比减少8.55%。
• 乙烯法厂库：9.755万吨，环比增加7.02%。
• 社会库存：54.401万吨，环比增加0.38%。
• 库存可产天数：5.3天，环比减少1.85%。
• 总体库存：处于中性位置。

6. 期货行情

• 成交量：在4月9日至4月24日期间，成交量波动较大，最高达1,480,000吨。
• 价格波动：主要围绕5,000元/吨上下波动，部分日期出现5,250元/吨的高点。
• 持仓变动：前5和前20净持仓呈现波动，部分日期出现显著变化。

7. 价差分析

• 主力合约价差：显示不同月份的价差变化，反映市场对不同时间段的预期。

8. 兰炭情况

• 兰炭中料价格（神木）：在4月1日至5月15日期间，价格波动较大，部分月份出现负值。
• 样本企业兰炭库存：显示库存量逐年下降，但存在季节性波动。

9. 电石情况

• 电石产量：2026年5月电石产量为28.5万吨，环比略有下降。
• 电石检修损失量：在2026年5月为13万吨，预计未来检修量将减少，排产可能小幅增加。

10. 液氯与原盐情况

• 液氯产量：2026年5月液氯产量为260万吨，显示稳定趋势。
• 原盐产量：数据未完全展示，但呈现波动变化。

11. 烧碱情况

• 烧碱价格：2026年5月烧碱价格为850元/吨，呈波动趋势。
• 烧碱成本与利润：成本与利润数据波动较大，部分月份出现亏损。
• 烧碱开工率：样本企业开工率波动，部分月份低于历史平均水平。

三、总结与展望

总结

• PVC市场整体呈现下跌趋势，供给端压力有所缓解，但需求端仍显疲软。
• 成本端亏损情况持续，电石法和乙烯法利润均低于历史平均水平。
• 库存处于中性位置，但部分行业库存变化显著。
• 兰炭、电石、液氯和烧碱等原材料价格和成本波动较大，影响PVC成本结构。

展望

• 预计下周PVC期货行情将窄幅调整，供给端压力有所减轻。
• 需求端可能继续低迷，需关注下游开工率的变化。
• 成本端亏损情况或略有改善，但整体仍处于低位。
• 原材料价格波动可能继续影响PVC市场走势，需密切关注市场动态。