20221129-招商期货-工业硅系列专题一_工业硅全球供应概况_25页_1mb

工业硅全球供应概况总结

核心内容概述

工业硅，又称金属硅，是重要的化工原材料，主要用于生产有机硅、多晶硅和铝合金等下游产品。其冶炼过程主要依赖硅石和碳质还原剂在矿热炉中进行氧化还原反应，最终产出高纯度工业硅产品。工业硅的成本构成主要包括电力、电极、硅石、还原剂等，其中电力成本占比最高，约为35%。

主要观点

• 工业硅产业链包括上游的硅石和碳质还原剂，中游的冶炼生产，以及下游的有机硅、多晶硅和铝合金等应用。
• 2021年全球工业硅产能约为650万吨，其中中国产能占比高达78%，远高于其他国家之和。
• 工业硅的生产集中度不断提升，形成了“一超多强”的格局，其中合盛硅业为全球最大工业硅生产商之一，2021年产量占全国的27%。
• 2023年预计国内工业硅产能将新增200万吨，2024年新增170万吨，显示国内产能释放强劲。

工业硅用途及牌号分类

• 工业硅主要用于生产有机硅（约29.1%）、多晶硅（约22.3%）和铝合金（约16.7%）。
• 常见工业硅牌号包括Si5530、Si4410、Si4110、Si4210等，牌号中的数字代表Fe、Al、Ca等杂质的含量，杂质含量越低，价格越高。
• 各牌号主要用途如下：
  • Si5530、Si4410、Si4110：用于铝合金生产
  • Si4210、Si4110、Si5210：用于有机硅生产
  • Si4210、Si5210：用于多晶硅生产

工业硅生产概况

• 2021年中国工业硅产量为291.3万吨，前十大企业产量合计130.3万吨，占总产量的45%。
• 合盛硅业是目前中国最大的工业硅生产商，2021年产量达78.9万吨，占全国产量的27%。
• 国内工业硅生产主要集中在新疆、云南、四川和内蒙古等地，其中新疆产量占比最高，约为43%。
• 新疆因煤炭资源丰富，发电成本较低且稳定，适合工业硅生产；云南和四川则以水电为主，但存在明显的季节性波动，可能影响供给。

海外工业硅供应概况

• 海外工业硅产能近四年基本稳定在133万吨左右，主要生产国为美国、巴西、挪威和俄罗斯。
• 海外工业硅企业集中度较高，2020年前三家企业（Ferroglobe、埃肯、陶氏）产能合计占总产能的53%。
• 主要海外企业包括Ferroglobe（美国）、埃肯（挪威）、陶氏（美国）、Rima（巴西）、瓦克（挪威）、liasa（巴西）和Rusal（俄罗斯）。

工业硅成本概况

成本构成

• 工业硅成本主要包括电力、电极、硅石、还原剂等。
• 电力成本占比最高，约为35%，新疆地区电力消耗约为13500KWh/吨，外购电单价约为0.37元/KWh。
• 硅石成本约占总成本的9%，价格稳定在500元/吨左右。
• 石油焦和精煤是主要的还原剂，石油焦占比约10%，精煤占比约23%，价格波动对成本影响较大。
• 电极成本约占总成本的14%，2021年石墨电极价格从18700元/吨上涨至29250元/吨。

成本影响因素

• 电力价格波动对工业硅成本影响显著，新疆因自备电比例高（90%），电价相对稳定。
• 云南因依赖水电，电价存在季节性波动，尤其在枯水期，电力紧张可能影响工业硅生产。
• 石油焦价格自2020年起快速上涨，对成本造成较大压力。

工业硅成本估算（以Si553#为例）

重要声明

• 本报告由招商期货有限公司编制，具有期货投资咨询业务资格。
• 报告仅供风险承受能力为C3及以上投资者参考，不构成投资建议。
• 报告基于合法信息，不保证其准确性和完整性，分析结果基于假设，仅供参考。