20260624-国信证券-传媒互联网行业周报_大模型快速迭代_Agent平台与工具链持续繁荣_17页_611kb

传媒互联网周报总结

核心内容

本周传媒行业整体下跌 0.67%，跑输沪深 300（3.44%）和创业板指（11.02%）。传媒板块在所有板块中涨跌幅排名第 13 位。行业内的表现分化明显，宝通科技、友车科技、三人行、返利科技等公司涨幅靠前，而城市传媒、横店影视、粤传媒、风语筑等公司跌幅较大。

主要观点

AI 应用领域四大主线

1. 大模型持续迭代

   • Cartesia 发布 Sonic 3.5 实时语音模型与 Ink 2，其中 Ink 2 在语音转文字排行榜上排名第一。
   • 火山引擎上线豆包实时语音模型 3.0 API，支持精准遵循、抗干扰和动态判停功能。
   • Sumi 是一个 7B 参数的开源均匀扩散语言模型，表现与自回归模型相当。
   • 字节跳动推出 Seedance 2.0 Mini 视频生成模型，成本较标准版降低约一半。
   • MolmoMotion 是一个基于 Molmo 2 的 3D 运动预测模型，支持语言引导的运动预测。

2. Agent 平台与工具链持续繁荣

   • Vercel 发布开源 AI 智能体框架 Eve，采用文件系统优先设计，便于部署和管理。
   • OpenRouter 推出 Presets 保持智能体运行，Matt Pocock 开源 skills v1 降低 Token 成本 63%。
   • Humanize PPT v0.9 开源 PPT Skill，简化 AI 制作 PPT 流程。
   • NVIDIA Research 发布 SpatialClaw，免训练的空间推理框架，提升智能体在 3D 空间判断能力。

3. 前沿研究密集产出

   • 伯克利 RDI 发布 Agents' Last Exam 基准，测试 AI 智能体在复杂任务中的表现。
   • NVIDIA GEAR 实验室发布 ENPIRE，实现物理实验自主研究。
   • Nature 两篇研究指出 MIRA 和 AMIE 在医疗诊断和治疗计划方面表现优异。
   • Anthropic Project Fetch 第二阶段结果显示 Claude Opus 4.7 在任务完成速度和效率上显著提升。

4. 行业格局剧烈变动

   • Noam Shazeer 离开 Google 加入 OpenAI，AlphaFold 负责人 John Jumper 离职 DeepMind 加入 Anthropic。
   • Anthropic 与 DeepMind CEO 呼吁 G7 组建 AI 联盟，排除中国。
   • 五角大楼将大部分 AI 工作流从 Anthropic 转移，目标 9 月前完全切断。
   • 商务部等八部门联合发文支持 AI+消费，推动 AI 在多个领域应用。

关键信息

电影票房表现

• 本周电影票房为 4.9 亿元，前三名为：
  • 《玩具总动员5》（1.89 亿元，23.8%）
  • 《给阿嬷的情书》（1.10 亿元，22.5%）
  • 《火遮眼》（0.75 亿元，15.4%）
• 下周即将上映的电影中，《四渡》《后室》《小气鬼》人气较高。

综艺节目表现

• 本周综艺节目排名前四为：
  • 《哈哈哈哈哈第六季》
  • 《这是我的西游第二季》
  • 《奔跑吧第十季》
  • 《乘风2026》
• 《歌手2026》《中餐厅·南洋拾光季》等也表现不俗。

游戏市场动态

• 2026 年 5 月中国手游收入前三名为：
  • 柠檬微趣《Gossip Harbor: Merge&Story》
  • 点点互动《Kingshot》
  • 点点互动《Whiteout Survival》
• 本周 iOS 游戏畅销榜前 10 名中，《王者荣耀》《和平精英》表现突出。

数字藏品（NFT）市场

• 海外数字藏品市场最近 7 日成交额前三名为：
  • Moonbirds（40.69 ETH）
  • TCG Dragon Cave Club（3.19 ETH）
  • Habbo Avatars（10.29 ETH）

投资建议

• AI 应用方向：关注具备 IP/版权资源、内容生产场景、流量入口、算力优化及运营能力的公司，如中文在线、昆仑万维、阅文集团、哔哩哔哩、华策影视、浙数文化、顺网科技、易点天下、浙文互联、天娱数科等。
• 游戏方向：板块估值和交易拥挤度处于低位，叠加版号常态化和暑期档新品周期，具备较好的中期布局价值，建议关注巨人网络、世纪华通、恺英网络、心动公司等。
• IP 潮玩方向：继续看好泡泡玛特，公司具备强 IP 孵化能力、稳定上新节奏和海外渠道扩张优势。

风险提示

• 监管政策风险：AI 相关政策可能对行业产生重大影响。
• 业绩风险：部分公司可能未达预期业绩。
• 商誉及资产减值风险：行业整合过程中可能出现商誉减值。
• 新技术落地低于预期：AI 技术发展存在不确定性。

重点公司盈利预测及投资评级

总结

本周传媒行业表现整体偏弱，AI 技术快速迭代和 Agent 平台工具链的繁荣成为行业关注重点。同时，行业格局变动剧烈，国际 AI 公司之间的人才流动和地缘博弈对市场产生影响。电影票房回暖，综艺和游戏市场表现活跃，NFT 市场有所波动。投资建议聚焦 AI 应用、游戏和 IP 潮玩三大主线，同时提示相关风险。