20231208-国联证券-互联网电商_大模型加速迭代_聚焦AI应用落地_9页_1mb

行业变化

基础大模型持续升级演进，多模态成为行业趋势。头部科技大厂（如阿里、百度、微软、谷歌）纷纷升级基础大模型，在多模态、长文本、逻辑思维等方面能力显著提升。底层架构创新也可能引发新技术变革，推动AI应用落地。

底层架构的创新或引发新一轮变革。Transformer模型存在注意力机制计算量随上下文增加呈平方级增长的缺陷，CMU和普林斯顿大学发布的全新Mamba架构可实现线性扩展，提升推理吞吐量。

AI应用落地

随着大模型升级，AI应用快速涌现并商业化。海外C端应用已实现盈利，主要为情感陪伴、AI绘画等泛娱乐应用。国内B端应用（如智能客服、办公助理）快速发展，C端应用仍较少。

AI应用早期主要在对准确性要求不高的场景，长期有望向教育、金融、医疗等需更高准确性的领域延伸。

AI视频生成领域

构建AI视频生成是多模态领域最大难题，但仍实现突破，国内多个产品表现亮眼，生成视频质量更高，应用前景广阔，可在电商、影视、游戏等场景帮助降本增效。

AIAgent预测

AIAgent具备环境感知、自主决策与执行能力，可克服基础大模型的问题，帮助用户自主完成任务，有望在软件和整个社会产生深远影响，可用于报告撰写、出行计划等任务。

投资建议

建议关注营销、游戏、教育等AI应用可快速落地的领域，具体标的如美图公司、昆仑万维、果麦文化、蓝色光标、分众传媒。

风险提示

技术发展不及预期、竞争加剧、AI安全与隐私问题，是行业面临的主要风险。

联系方式

北京：北京市东城区安定门外大街208号
上海：上海市浦东新区世纪大道1198号
无锡：江苏省无锡市金融一街8号
深圳：广东省深圳市福田区益田路6009号