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商品期现数据跟踪总结

核心内容

本报告由华泰期货研究院量化组发布，旨在通过期现数据跟踪，分析不同商品类别（贵金属、基本金属、能源化工、农产品）的仓单变化趋势、基差情况以及近月与主力合约价差，为投资者提供市场参考信息。

数据概览

1. 仓单十日增长率

• 图1-图4 分别展示了贵金属、基本金属、能源化工、农产品的仓单十日增长率。
• 数据来源为 Ricequant 和 华泰期货研究院。
• 该指标反映近期仓单数量的变化趋势，可用于判断市场供需状况。

2. 仓单BOX图

• 图5-图8 展示了上述四类商品的仓单BOX图，用于显示仓单数据的分布情况。
• BOX图提供了仓单数据的中位数、四分位数等统计信息，有助于识别异常值和数据波动范围。

3. 基差/现货

• 图9-图12 展示了贵金属、基本金属、能源化工、农产品的基差与现货价格关系。
• 基差数据来源于 Wind，用于衡量期货价格与现货价格之间的差距。
• 基差趋势有助于判断市场是否处于贴水或升水状态，对套利策略具有指导意义。

4. 近月与主力合约价差

• 图13-图16 展示了各商品类别近月合约与主力合约之间的价差。
• 近月合约使用的是 近月交割指标，主力合约使用的是 Wind主连数据。
• 价差为0时，表示近月与主力合约相同，有助于识别市场主力资金的动向。

5. 现货进口利润与主力合约盘面毛利

• 图17 展示了部分品种的现货进口利润。
• 图18 展示了部分品种的主力合约盘面毛利。
• 这些数据有助于评估现货市场的盈利空间及期货市场的价格表现。

主要观点

• 仓单十日增长率和BOX图显示，不同商品类别的库存变化存在显著差异，反映出市场供需结构的不均衡。
• 基差/现货数据表明，部分商品处于升水或贴水状态，可能影响套利机会的判断。
• 近月与主力合约价差为投资者提供了判断市场主力资金流向和合约轮换趋势的参考依据。
• 现货进口利润与盘面毛利的对比，有助于分析商品的现货与期货市场之间的联动性及利润空间。

关键信息

• 数据来源：主要来自 Ricequant 和 Wind，部分数据由华泰期货研究院自行测算。
• 注意事项：
  • 现货价格可能滞后2-3天，当日数据取最新一次更新。
  • 基差数据为全国典型现货指标测算，仅供参考趋势。
  • 价差计算中，当近月与主力合约相同时，价差为0。
• 免责声明：
  • 报告基于公开信息编制，不保证数据的准确性及完整性。
  • 报告观点仅反映发布当日判断，可能随市场变化而调整。
  • 投资者应独立判断，不承担依据本报告进行投资决策所导致的后果。

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