20241202-长江期货-碳酸锂12月报_供应压力再现_价格仍旧承压_26页_2mb

碳酸锂市场分析报告总结

一、近期市场行情回顾

1. 供应端：

   • 2024年11月，工业级碳酸锂报价75万元/吨，环比上涨77%；电池级碳酸锂报价78万元/吨，环比上涨61%。
   • 国内盐湖产量受天气影响减少，锂精矿和碳酸锂进口量环比增加，供应保持宽松。
   • 国内碳酸锂生产区位集中，江西、四川、青海三省产量占80%，未来盐湖提锂占比将提高。

2. 需求端：

   • 新能源汽车销量持续增长，2023年占全球销量的64.8%，渗透率显著提升。
   • 储能电池市场需求旺盛，2023年全球储能电池出货量达225GWh，同比增长50%。
   • 正极材料市场呈现“磷酸铁锂景气，三元下滑”的格局。

二、基本面现状

1. 成本结构：

   • 锂盐湖成本最低，锂辉石及锂云母成本较高。
   • 全球锂矿产能扩张明显，2023年新增产能50万吨以上。
   • 当前国内平均生产成本约72万元/吨，价格高位进口关税减免削弱成本优势。

2. 进口依赖：

   • 中国锂原料进口依赖度约55%，锂精矿进口量同比大幅增加。
   • 非洲、智利及澳洲矿端产能集中释放，出口量激增。

三、价格展望

1. 价格压力：

   • 供应宽松格局持续，澳矿长协价改“M+1月”模式增强联动。
   • 长协客供比例提高，下游补库转淡，预计价格承压运行。
   • 美欧加征关税、国内库存去化等构成下行风险。

2. 操作建议：

   • 建议关注海外长协落地及国内企业加工费变化。
   • 短期震荡偏弱，需等待反弹布局空单。

四、风险提示

• 全球新能源汽车政策波动及终端需求转换或影响锂盐消费节奏。
• 中美欧出口限制可能削弱海外消费信心，并制约长协价格机制效果。

免责声明：
本报告由长江期货股份有限公司发布，仅供机构投资者参考，不构成任何投资建议。